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玻璃早报总结 2026-8-20

核心内容概览

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年8月20日发布的玻璃市场早报，主要围绕玻璃期货行情、现货行情、基本面分析及影响因素进行综合判断，整体市场情绪偏空。

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主要观点

1. 期货行情

• 主力合约收盘价：FG2701收盘价为902元/吨，较前一日下跌1.64%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板现货价为880元/吨，较前一日持平。
• 基差情况：主力合约基差为-22元，期货升水现货，较前一周基差由-37元收窄至-22元。

2. 现货行情

• 沙河地区玻璃现货价格保持稳定，未出现明显波动。

3. 基本面分析

供给端

• 玻璃产线数量：全国浮法玻璃生产线开工195条，开工率66.31%，处于同期历史低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量为14.22万吨，产能处于历史同期低位。
• 生产利润：玻璃生产利润修复乏力，显示企业盈利能力较弱。

需求端

• 表观消费量：2026年6月浮法玻璃表观消费量为429.34万吨。
• 房地产需求：商品房销售面积、新开工、施工及竣工面积均表现疲软，当月同比数据不佳，反映地产终端需求持续低迷。
• 深加工订单：全国深加工样本订单天数处于历史同期低位，加工厂开工率不高，订单不足，市场观望情绪浓厚。

库存情况

• 全国库存：全国浮法玻璃企业库存为7447万重量箱，较前一周下降0.57%，但库存仍处于同期历史高位。
• 库存压力：库存高企叠加需求疲软，进一步加剧市场压力。

4. 市场预期

• 玻璃短期预计低位震荡运行，市场情绪偏空。

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关键影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量维持在低位，对价格有一定支撑。

利空因素

• 地产终端需求疲弱：商品房销售面积、新开工、施工和竣工面积均表现不佳，拖累下游需求。
• 深加工订单不足：加工厂订单数量历史同期低位，资金回款不乐观，市场心态谨慎。
• 库存压力大：玻璃厂库存处于同期历史高位，消化压力较大。

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主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 供给低位：玻璃生产线数量和日熔量均处于历史低位，供给端支撑有限。
• 需求疲软：地产终端需求持续低迷，深加工订单不足，需求端拖累明显。
• 库存高位：玻璃厂库存维持在高位，叠加需求不足，市场面临较大的去库存压力。
• 综合判断：供需失衡，玻璃短期预计低位震荡运行，整体偏空。

风险点

• 地产回暖超预期：若房地产市场出现超预期回暖，可能带动玻璃需求回升。
• 反内卷超预期：若市场出现反内卷现象，可能改变当前供需格局。

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数据来源

• 期货数据：大越期货
• 现货价格：隆众资讯
• 库存数据：钢联
• 房地产数据：国家统计局、隆众资讯
• 证券代码：839979

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