20260831-开源证券-传媒行业点评报告_美股AI应用公司业绩持续亮眼_国产模型继续进阶_19页_1mb

报告摘要

传媒行业点评报告总结（2026年8月31日）

核心内容概述

本报告总结了2026年8月31日传媒行业的最新动态，涵盖美股与A股的AI应用公司业绩表现、国产模型的最新进展、游戏与影视行业的市场情况，以及行业相关的风险提示。整体来看，AI技术持续推动行业增长，尤其是AI营销、AI剧、AI游戏等领域表现突出，同时，国产模型在多模态能力与算法架构创新方面取得显著进展，展现出强大的竞争力。

主要观点

AI 应用持续赋能行业
- 美股 AI 应用公司如 Salesforce、谷歌云、微软云、亚马逊网络服务等均表现亮眼，AI 产品与服务在广告、电商、办公等领域取得显著成效。Salesforce 业绩增长显著，核心 AI 产品 Agentforce 和 Data360 合计 ARR 接近 39 亿美元，同比增长超 210%，并宣布与 Anthropic 战略合作，推出 Claudeforce，进一步提升 AI 服务的深度整合能力。
- 国产模型如阿里巴巴的 Wan3.0、智谱的 GLM-5.3-Flash、腾讯的 Hy4 preview 等在多模态、算法架构、推理成本等方面快速迭代，显示出技术上的突破和商业化的潜力。
游戏行业持续增长
- 《王者荣耀》在 iOS 游戏免费榜和畅销榜均位列第一，显示出其在市场中的强势地位。
- 《王者万象棋》在 TapTap 新游预约榜中位列第一，预示其有望成为热门游戏。
- 网易的《无限大》定档于 2027 年 1 月 15 日，是一款高自由度都市题材的开放世界 RPG，具有较大的市场期待。
- 科隆游戏展上，多款新游亮相，包括腾讯的《异克斯小队》和米哈游的《源初之结》，展示出行业创新活力。
影视行业表现活跃
- 电影《欢迎来龙餐馆》在票房方面表现强劲，成为周票房冠军，并计划出海。
- 即梦 AI 推出影视内容厂牌“即梦片场”，探索 AI 影像制作与发行路径，推动 AI 在影视领域的应用。
A股传媒板块表现
- 2026年第35周，A股传媒板块表现居市场中游，广电板块表现较好，显示出一定的结构性机会。
- 世纪华通在2026年H1实现营业收入221.17亿元，同比增长28.53%，归母净利润45.03亿元，同比增长69.51%，表现突出。

关键信息

AI 应用与模型进展

Salesforce
- 2027 财年第二季度营收 113.5 亿美元，同比增长 11%；GAAP 净利润 35.3 亿美元，同比增长 87%。
- AI 产品 Agentforce 和 Data360 合计 ARR 接近 39 亿美元，同比增长超 210%。
- 与 Anthropic 战略合作推出 Claudeforce，结合 Claude 推理能力与 Salesforce 企业数据及工作流。
国产模型
- Wan3.0：阿里巴巴发布，支持文档格式输入，单次可生成 30 秒视频，已上线多个平台，提供限时折扣。
- GLM-5.3-Flash：智谱发布并开源，总参数 320B、激活参数 18B，推理成本显著降低。
- Hy4 preview：腾讯发布，总参数 770B、激活参数 49B，上下文长度 1M，支持多种生产力任务，已在多个产品中应用。

游戏行业动态

iOS 游戏排名
- 《王者荣耀》在免费榜和畅销榜均居榜首，显示出其市场主导地位。
- 《王者万象棋》在 TapTap 新游预约榜中位列第一，预计将成为热门游戏。
- 《无限大》定档 2027 年 1 月 15 日，登陆 PC、PS5 和移动端。
新游发布
- 《粒粒的小人国》开启“定格测试”，全球预约量突破 1000 万。
- 《源初之结》为米哈游新作，采用 UE5 写实奇幻风格，融合多种神话元素。
- 《异克斯小队》为腾讯发行的第三人称合作 PvE 射击游戏，计划于 2027 年登陆 PC、PS5 和 Xbox Series X|S。