20251201-宏源期货-镍与不锈钢日评_下跌后弱修复_1页_651kb

镍市场报告总结（日期：2025-11-28，比较2025-11-27和2025-11-21数据）：

• 镍期货价格：近月合约上涨20.00点至116730.00，连一合约上涨180.00点至117080.00，其他合约价格变动较小。现货价格方面，镍现货升水扩大，但矿价持平，港口气供应增加或减少导致库存波动，港口库存减少。

• 库存动态：LME镍库存注销降幅有限，中国保税区库存稳定，社会库存轻微减少。整体市场库存水平较低，但供需动态显示国内生产下降，需求稳定。

• 市场动态：LME宣布2026年收费调整，电子交易平台费用下调，可能提升流动性。现货市场成交减弱，全球镍贸易动态显示供应扰动增加。

• 市场观点：基于美联降息预期反复和基本面支撑，镍价预计从低位弱修复，但面临供应和需求不确定性风险。交易策略建议关注价格支撑和库存变化。

• 风险提示：利率预期变化和供应波动是主要风险因素，可能影响镍价走势。总体市场基本面呈现短期稳定，但中长期不确定。