20260801-东亚期货-股指期货周报_17页_1mb

报告摘要

股指期货周报总结

核心内容

本周全球股市分化调整，A股市场同样呈现分化震荡态势，价值风格优于成长风格。市场整体波动加大，部分行业如通信、电子、机械设备出现逆市下跌，显示出市场情绪的复杂性。与此同时，离岸人民币稳定升值，为外资“长钱”进入A股提供了有利条件。

主要观点

市场整体表现：A股市场本周分化调整，波动性进一步上升。
板块表现：科技股普遍下跌，市场从科技股逐步演变为无差别普跌。
资金流动：杠杆资金继续去化，神秘主力借道ETF流入稳定市场。
估值分析：中国核心资产（如上证50、沪深300）相对于中国国债长期性价比高，仍具配置价值。
汇率影响：离岸人民币升值，为外资进入A股铺平道路。

基本面要点

指数价格

万得全A指数：本周下跌0.05%，市场整体偏弱。
现货指数：
- 上证50：2922.97
- 沪深300：4588.20
- 中证500：7493.99
- 中证1000：7075.51

期指价格

四大期指主力合约：
- IH：2891.8
- IF：4538.0
- IC：7395.0
- IM：6987.8

基差情况

期指主力合约基差：
- IH：-31.17
- IF：-50.20
- IC：-98.99
- IM：-87.71

估值指标

PE-TTM：
- 上证50：11.79（五年分位91.40%）
- 沪深300：14.64（五年分位94.21%）
- 中证500：37.01（五年分位89.59%）
- 中证1000：42.96（五年分位80.33%）
PB：
- 上证50：6.38（五年分位63.72%）
- 沪深300：6.00（五年分位72.19%）
- 中证500：6.66（五年分位89.17%）
- 中证1000：5.01（五年分位43.97%）

股权风险溢价

主要指数股权风险溢价：
- 上证50：6.84%
- 沪深300：5.24%
- 中证500：1.12%
- 中证1000：0.65%

资金面分析

成交额与换手率：
- 万得全A日均成交额25029.73亿元，较上周缩量1434.70亿元。
- 平均换手率1.83%。
融资融券余额：
- 融资余额减少909.71亿元。
- 融券余额减少19.14亿元。
ETF净申购/赎回：
- 规模指数ETF净申购3,025,280万份。
- 主题和行业ETF净赎回382,945万份。
- 策略和风格ETF净申购91,970万份。

宏观数据概览

数据	单位	国家/地区	前值	预测值	公布值
中国6月今年迄今规模以上工业企业利润年率	/	中国	18.8%	/	18.7%
中国6月规模以上工业企业利润年率	/	中国	21.1%	/	15.1%
美国至7月29日美联储利率决定(上限)	/	美国	3.75%	3.75%	3.75%
美国至7月25日当周初请失业金人数	万人	美国	18.2	20	19.7
美国6月核心PCE物价指数年率	/	美国	3.4%	3.3%	3.3%
中国7月官方制造业PMI	/	中国	50.3	50.1	49.2
中国7月综合PMI	/	中国	50.6	/	49.3
中国7月非制造业PMI	/	中国	50.2	50	49

行业估值表现

申万一级行业	PE(本周)	PE五年分位	PE(本年初)	PE年内变化	PB(本周)	PB五年分位	PB(本年初)	PB年内变化
农林牧渔	39.31	51.16	28.97	10.34	2.17	5.21	2.61	-0.44
基础化工	36.36	80.00	39.66	-3.30	2.11	50.21	2.24	-0.13
钢铁	54.48	75.37	32.03	22.45	0.99	43.26	1.17	-0.18
有色金属	24.95	52.31	39.08	-14.13	3.01	64.83	3.51	-0.50
电子	99.91	90.41	107.23	-7.32	5.95	94.96	5.03	0.92
家用电器	17.84	74.75	17.72	0.12	2.26	14.88	2.50	-0.24
食品饮料	22.19	19.75	20.33	1.85	3.29	3.60	3.79	-0.50
纺织服饰	26.06	55.54	35.89	-9.83	1.65	21.32	1.90	-0.25
轻工制造	56.65	67.19	50.23	6.42	1.68	16.20	2.08	-0.40
医药生物	46.65	66.45	48.96	-2.30	2.52	20.95	2.71	-0.19
公用事业	20.14	54.79	19.28	0.86	1.59	42.52	1.59	0.00
交通运输	18.85	81.94	16.91	1.94	1.21	6.65	1.33	-0.12
房地产	19.28	63.97	59.26	-39.98	0.76	31.61	0.81	-0.05
商贸零售	34.58	55.62	63.52	-28.94	1.65	27.98	2.06	-0.41
社会服务	51.93	19.75	67.21	-15.28	2.45	8.76	2.94	-0.49
综合	84.62	94.21	55.39	29.23	2.51	84.26	2.45	0.06
建筑材料	86.65	91.86	48.59	38.06	1.39	46.90	1.37	0.02
建筑装饰	12.79	88.68	11.38	1.41	0.68	5.99	0.79	-0.11
电力设备	58.28	50.66	89.80	-31.52	2.87	41.03	3.27	-0.40
国防军工	87.11	47.40	176.93	-89.82	3.07	31.74	3.85	-0.78
计算机	149.78	62.81	267.77	-117.99	3.71	48.80	4.41	-0.70
传媒	54.20	48.64	94.24	-40.04	2.58	65.45	3.06	-0.48
通信	30.32	91.40	29.06	1.26	5.50	93.64	4.90	0.60
银行	7.26	80.25	7.33	-0.07	0.52	56.03	0.54	-0.02
非银金融	10.44	4.38	15.42	-4.98	1.15	33.60	1.38	-0.23
汽车	27.16	20.12	34.17	-7.00	2.15	28.51	2.72	-0.57
机械设备	47.19	89.17	53.34	-6.15	2.97	80.25	3.18	-0.21
煤炭	20.25	93.31	12.45	7.81	1.46	67.77	1.28	0.18
石油石化	15.32	87.60	13.24	2.08	1.35	69.75	1.39	-0.04
环保	33.75	79.05	39.57	-5.82	1.50	41.49	1.67	-0.17
美容护理	34.00	16.98	40.09	-6.09	2.51	3.72	3.17	-0.66