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贵金属期权市场总结（2026/09/24）

一、核心内容概述

本报告聚焦于白银（AG）和黄金（AU）期权市场，结合标的期货合约价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率以及压力支撑位等关键指标，对市场进行了全面分析，并提出了相应的期权策略建议。

二、白银（AG）期权市场分析

1. 标的期货市场数据

• 合约：ag2610
  • 最新价：16115元
  • 涨跌：+26元
  • 涨跌幅：+0.16%
  • 成交量：268,606手（+4,064手）
  • 持仓量：100,068手（-20,240手）

2. 期权因子分析

• 量仓PCR

  • 成交量PCR：0.92
  • 量PCR变化：+0.08
  • 持仓量PCR：0.51
  • 仓PCR变化：-0.26

• 压力支撑位

  • 平值行权价：16200元
  • 压力位：35900元
  • 支撑位：13000元
  • 加权隐波率：40.70%
  • 隐波率变化：-6.34%
  • 年平均隐波率：61.61%
  • HISV20：39.05%

3. 行情解读

• 白银期货合约 ag2610 昨日小幅上涨，成交量增加，但持仓量减少，显示市场参与者可能在获利了结。
• 隐含波动率维持在年平均水平之上，市场情绪偏谨慎。
• PCR 指标显示持仓量PCR处于低位，可能表明市场看空情绪较弱或持仓结构偏多。
• 从期权角度分析，压力位和支撑位显示市场可能面临较大波动区间。

4. 策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：观望

三、黄金（AU）期权市场分析

1. 标的期货市场数据

• 合约：au2610
  • 最新价：936.74元
  • 涨跌：-0.96元
  • 涨跌幅：-0.10%
  • 成交量：178,474手（-15,436手）
  • 持仓量：77,369手（-11,716手）

2. 期权因子分析

• 量仓PCR

  • 成交量PCR：0.78
  • 量PCR变化：+0.01
  • 持仓量PCR：0.41
  • 仓PCR变化：-0.14

• 压力支撑位

  • 平值行权价：936元
  • 压力位：1200元
  • 支撑位：840元
  • 加权隐波率：26.52%
  • 隐波率变化：-1.53%
  • 年平均隐波率：30.56%
  • HISV20：20.60%

3. 行情解读

• 黄金期货合约 au2610 昨日小幅下跌，成交量下降，持仓量也有所减少，市场观望情绪浓厚。
• 隐含波动率维持在年平均水平之上，市场对黄金价格波动预期偏高。
• PCR 指标显示持仓量PCR处于低位，可能表明市场看空情绪较弱或持仓结构偏多。
• 压力支撑位显示黄金价格可能在840元至1200元之间震荡。

4. 策略建议

• 方向性策略：无
• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。例如：B_AU2610C952，B_AU2610P928

四、关键信息汇总

五、免责声明

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