20260924-五矿期货-新能源期权早报_8页_2mb

新能源期权市场总结（2026/09/24）

一、核心内容概述

本报告聚焦于新能源相关期权品种，包括碳酸锂（LC）期权、多晶硅（PS）期权和工业硅（SI）期权，从标的期货市场数据、期权因子分析以及策略建议三个方面进行解读。整体来看，三类期权品种均表现出对隐含波动率的持续关注，但方向性策略建议为空，波动性策略则因市场状态不同而有所差异。

二、主要观点与关键信息

1. 碳酸锂（LC）期权

• 标的合约：LC2701

  • 最新价：128900元
  • 涨跌：-4260元（-3.19%）
  • 成交量：272101手（+33434手）
  • 持仓量：435792手（+9614手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率：维持在年平均隐波率54.60%上方，加权隐波率47.22%，较前日上升2.75%
  • 量仓PCR：
    • 成交量PCR：1.15（+0.4）
    • 持仓量PCR：0.61（-0.08）
  • 压力支撑位：
    • 压力位：150000元
    • 支撑位：100000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：观望

2. 多晶硅（PS）期权

• 标的合约：PS2611

  • 最新价：37090元
  • 涨跌：-540元（-1.43%）
  • 成交量：73953手（-18861手）
  • 持仓量：101505手（-5782手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率：维持在年平均隐波率51.57%上方，加权隐波率34.33%，较前日下降1.99%
  • 量仓PCR：
    • 成交量PCR：0.35（+0.08）
    • 持仓量PCR：0.35（0）
  • 压力支撑位：
    • 压力位：40000元
    • 支撑位：35000元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：建议构建做空波动率的宽边界卖出宽跨式策略，如：S_PS2611C41000、S_PS2611P35500，获取期权时间价值收益，同时动态调整持仓delta保持中性。

3. 工业硅（SI）期权

• 标的合约：SI2611

  • 最新价：8555元
  • 涨跌：+80元（+0.94%）
  • 成交量：152052手（+63805手）
  • 持仓量：337168手（-16654手）

• 期权因子分析：

  • 隐含波动率：维持在年平均隐波率26.64%上方，加权隐波率16.50%，较前日下降0.97%
  • 量仓PCR：
    • 成交量PCR：0.25（-0.04）
    • 持仓量PCR：0.44（0）
  • 压力支撑位：
    • 压力位：9000元
    • 支撑位：8500元

• 策略建议：

  • 方向性策略：无
  • 波动性策略：观望

三、总结

• 市场趋势： 三类新能源期权品种近期走势分化，LC期权下跌，PS期权下跌，SI期权小幅上涨。
• 波动性特征： LC期权隐含波动率偏高，PS期权波动率有所下降，SI期权波动率较低，整体市场波动性处于中等水平。
• 持仓与成交量变化： LC与SI期权持仓量增加，PS期权持仓量减少，成交量变化不一，反映出市场参与者对不同品种的交易策略存在分歧。
• 策略建议： 当前市场缺乏明确的方向性信号，建议投资者以波动性策略为主，关注LC期权的波动性机会，而PS与SI期权则建议保持观望态度。

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