20260816-开源证券-北交所策略专题报告_DeepSeek_V4_Pro正式版上线_关注北证AI产业链23家半导体+26家算力_卖铲人_33页_4mb

北交所研究团队专题报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2026年8月DeepSeek V4 Pro正式版上线对北交所AI产业链的影响，分析了北交所内半导体生产及算力中心-应用端产业链相关企业，并探讨了北交所“支柱产业+未来产业”双轮体系的现状及发展趋势。同时，报告还关注了2026年半年报中表现优异的标的，以及国家级专精特新“小巨人”与制造业单项冠军企业的数量与市值占比。

主要观点与关键信息

1. DeepSeek V4 Pro上线对AI产业链影响

• DeepSeek V4 Pro正式上线，显著提升了智能体（Agent）能力，性能接近海外前沿模型Claude，具备全球领先的长上下文处理能力，同时降低了计算和显存需求。
• 北交所AI产业链可划分为半导体生产产业链和算力中心-应用端产业链两大板块。
• 半导体生产产业链涉及23家企业，包括坤博精工、中科仪等，重点关注其在高端装备精密成型零部件、干式真空泵等领域的布局。
• 算力中心-应用端产业链涉及26家企业，如海达尔、阿为特等，关注其在服务器滑轨、液冷快接头等关键零部件的市场表现。

2. 北交所“支柱产业+未来产业”双轮体系

• 北交所覆盖六大支柱产业（集成电路、航空航天、生物医药、低空经济、新型储能、智能机器人）与五大未来产业（量子科技、生物制造、氢能及核能、具身智能、6G）。
• 截至2026年7月31日，国家级专精特新“小巨人”企业总数达197家，占比59.52%，对应总市值5,030.37亿元，占比升至66%。
• 2026年上市新股中，“小巨人”占比91%，主要集中在机械、硬件设备、化工、汽车与零配件等细分行业。
• 国家级制造业单项冠军共14家，占比4.23%，总市值789.49亿元；省（市）级单项冠军共60家，占比18.13%，总市值1,324.96亿元。

3. 半导体生产产业链关键企业

• 坤博精工：国家级“小巨人”企业，专注于高端装备精密成型零部件，产品涵盖碳化硅生长炉、CVD外延炉体等关键部件。2026年将建设无尘恒温恒湿车间，实现全流程闭环能力。
• 中科仪：提供干式真空泵等半导体制造核心设备，打破欧美及日本企业的垄断，已通过台积电、SK海力士等客户验证。
• 阿为特：在液冷服务器领域实现销售额超1,400万元，2025年投入建设精益生产制造车间，拓展半导体业务。

4. 算力中心-应用端产业链关键企业

• 海达尔：AI服务器精密滑轨国产龙头，核心客户包括中兴、浪潮、新华三等。
• 阿为特：提供液冷快插头，已实现小批量出货。
• 蘅东光、曙光数创、开特股份等企业则在光通信、液冷设施、传感器等细分领域表现突出。

5. 半导体与算力相关企业表现

• 坤博精工：2025年归母净利润1,124.05万元，同比增长7.70%。
• 中科仪：2025年归母净利润84,386.54万元，同比增长337.77%。
• 阿为特：2025年归母净利润372.69万元，同比增长**-78.29%**。
• 海达尔：2025年归母净利润6,341.10万元，同比增长**-22.09%**。

6. 半导体与算力产业市场表现

• 本周集成电路产业平均涨跌幅为**-3.03%，生物医药产业为-0.61%，航空航天产业为-4.99%，低空经济产业为-3.58%，新型储能产业为-3.48%，智能机器人产业为-2.02%**。
• 具身智能产业本周平均涨跌幅为**-2.36%，量子科技产业市盈率TTM中值为-207.0X**，6G产业市盈率TTM中值为**-93.2X**。

7. 半导体与算力相关企业涨跌幅排名

• 半导体生产产业链涨跌幅排名前三：凯德石英（+1.24%）、并行科技（+0.63%）、坤博精工（+0.08%）。
• 算力中心-应用端产业链涨跌幅排名前三：海希通讯（+9.18%）、利通科技（+6.30%）、恒进感应（+6.61%）。

重点企业分析

坤博精工（920570.BJ）

• 业务：高端装备精密成型零部件，包括碳化硅生长炉、CVD外延炉体、晶片研磨抛光盘等。
• 2025年归母净利润1,124.05万元，同比增长7.70%。
• 研发费用占比88.25%，毛利率稳定。
• 2026年规划建设无尘恒温恒湿车间，提升交付能力。

中科仪（920186.BJ）

• 业务：干式真空泵、真空科学仪器设备。
• 2025年归母净利润84,386.54万元，同比增长337.77%。
• 产品广泛应用于集成电路、光伏电池等泛半导体制造领域。
• 已通过台积电、SK海力士等客户测试验证。

阿为特（920693.BJ）

• 业务：液冷快插头、精密金属结构件。
• 2025年归母净利润372.69万元，同比增长**-78.29%**。
• 液冷服务器领域销售额超1,400万元。
• 2025年设立子公司，拓展表面处理能力，收购德国企业，增强技术实力。

海达尔（920699.BJ）

• 业务：精密滑轨，适配高端重型服务器。
• 2025年归母净利润6,341.10万元，同比增长**-22.09%**。
• 核心客户包括中兴、浪潮、新华三等。

2026年半年报高增长企业

• 明阳科技：2026年上半年营业总收入1.84亿元，同比增长10.05%；归母净利润4,246.61万元，同比增长33.20%。
• 吉和昌：2026H1实现营业收入3.17亿元，同比增长24.63%；归母净利润0.57亿元，同比增长83.67%。
• 三友科技：拟在哈萨克斯坦投资新建年产4,000吨阴极铜项目，拓展海外市场。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险：可能影响整体市场需求。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，可能对盈利能力造成压力。
• 数据统计误差风险：部分数据可能存在统计误差，需谨慎参考。

结论

本报告指出，DeepSeek V4 Pro的上线将推动AI产业在北交所的进一步发展，尤其是半导体生产与算力中心-应用端产业链。北交所内“小巨人”和单项冠军企业的数量与市值占比持续提升，反映出北交所在高端制造业中的核心地位。报告建议投资者重点关注半导体设备、算力基础设施、生物医药等领域的高增长企业，并注意潜在风险。