20260819-东吴证券-江苏金租-600901.SH-2026年中报点评_上半年净利差略有扩大_Q2营收及利润增速环比提升_5页_520kb

江苏金租（600901）2026年中报点评总结

核心内容概览

江苏金租（600901.SH）于2026年8月19日发布2026年中期业绩报告，数据显示其上半年业绩表现稳健，营收和利润增速环比提升，资产规模持续扩张，同时不良率保持在较低水平。分析师维持“买入”评级，认为公司长期盈利能力和资产质量有望保持良好。

主要观点

• 业绩表现：2026年上半年，江苏金租实现营业收入35.1亿元，同比增长16.9%；归母净利润17.1亿元，同比增长9.3%；对应EPS为0.3元，ROE为6.6%。
• 资产规模增长：年中融资租赁资产余额达1761亿元，同比增长17.3%。其中，清洁能源、交通运输、工业装备板块增长显著，分别同比增长11.5%、18.9%、29.1%。
• 盈利预测：分析师维持2026-2028年归母净利润预测分别为35.6/38.9/42.5亿元，当前市值对应2026E PB为1.4x。
• 净利差与不良率：上半年净利差为3.73%，同比提升2bps；不良率为0.89%，较Q1微升1bps，资产质量保持优良。
• 行业布局：公司坚持“3+X”多元协同策略，聚焦于零售与融物双轮驱动，业务板块增长动力强劲。
• 估值对比：根据2026年8月18日收盘价，江苏金租的PE和PB均低于可比公司平均水平，显示出一定的估值优势。

关键信息

财务数据概览

业务板块增长情况

• 融资租赁收入：上半年同比增长17.7%，其中前三大板块为交通运输、清洁能源和工业装备，增速分别为42.2%、20.1%、12.2%。
• 资产投放：年中融资租赁资产余额达1761亿元，同比增长17.3%。

估值与市场数据

可比公司对比（2026年8月18日）

投资建议

分析师维持“买入”评级，认为江苏金租在“零售+融物”双轮驱动策略下，业绩增长和资产质量表现良好，具备长期投资价值。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期；
• 社会信用风险水平大幅提升。

总结

江苏金租在2026年上半年展现出稳健的业绩增长和良好的资产质量，其“零售+科技”双领先发展战略和“3+X”多元协同布局，使其在多个业务板块中取得显著增长。分析师认为其盈利能力和资产质量有望长期保持良好，维持“买入”评级，同时提醒投资者关注宏观经济和信用风险等潜在风险因素。