20230528-国联证券-利率债周报（5月第四周）_静待稳增长政策加码_利率中枢或有回升_8页_737kb

本次报告分析了5月第四周固定收益市场情况，聚焦利率债表现、经济基本面、货币流动性及政策展望。

经济复苏缓慢，消费超预期但后劲不足，疤痕效应抑制居民信心，增速边际回落。利率债收益率本周下行，一年期和两年期国债收益率降幅4BP，十年期持平，整体下行动能减弱。央行公开市场操作净回笼资金，资金利率先降后升，流动性整体平稳。

展望方面，债市收益率进一步下行空间有限，预计利率中枢缓慢震荡上行，政策窗口期至6-7月可能加码稳增长。同时，市场面临海外和疫情风险。