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报告摘要
兴业期货日度策略总结：2026年9月15日
一、核心内容概述
本期兴业期货日度策略主要围绕宏观环境、市场情绪及各商品品种的供需变化展开分析，重点讨论了股指、国债、贵金属、有色金属、硅能源、钢矿、煤焦、纯碱/玻璃、原油、甲醇、PVC、棕榈油豆油及白糖等品种的走势及操作建议。整体市场情绪偏谨慎，部分品种受宏观因素及政策影响较大，波动性增强，建议投资者关注政策动向及市场预期变化。
二、主要观点及操作建议
1. 操作建议
- 棕榈油 P2701：多头持有，因天气减产担忧难以证伪。
- 多晶硅 PS2611-C-38500：卖出看涨期权入场，短期价格缺乏上涨动力。
- 工业硅 SI2611-C-8800：卖出看涨期权持有，高库存压制反弹空间。
2. 各品种基本面分析
| 品种 | 基本面分析 | 行情研判 | 操作建议 |
|---|---|---|---|
| 股指 | 避险情绪主导，市场成交额回落，AI硬件产业链承压，等待美联储议息会议结果 | 震荡格局 | 建议观望，关注议息会议结果 |
| 国债 | 流动性呵护延续，但政策扰动增加，超长债调整压力加大 | 震荡格局 | 震荡为主，短期谨慎 |
| 黄金白银铂金钯金 | 跟随加息预期波动，若美联储鹰派加息，贵金属或承压；若鸽派加息，存在买入机会 | 黄金震荡、白银震荡、铂金震荡、钯金震荡 | 可考虑议息会议前期权双买，博弈波动率上升 |
| 有色金属（铜） | LME库存增加，美铜关税政策扰动，铜价中长期趋势未变，但短期调整风险加大 | 谨慎看跌 | 关注美铜关税政策及LME库存变化 |
| 有色金属（铝） | 海外供应偏紧，国内社库去库，旺季需求边际改善，短期震荡回调后企稳 | 震荡格局 | 短期震荡，关注社库变化及旺季需求兑现 |
| 有色金属（氧化铝） | 供给过剩，库存偏高，成本支撑不足，价格底部震荡 | 谨慎看跌 | 短线震荡，关注新产能投放及库存变化 |
| 有色金属（镍） | 硫磺价格松动，成本支撑减弱，但印尼政策不确定性仍存 | 震荡格局 | 震荡为主，关注印尼镍矿配额进展 |
| 硅能源 | 工业硅供应增加，需求疲软，高库存压制反弹空间；多晶硅减产预期将影响采购 | 工业硅空头格局，多晶硅震荡 | 建议关注库存变化及需求释放 |
| 钢矿 | 焦煤供应恢复预期减弱，炼钢成本支撑增强，铁矿受供需结构影响偏弱 | 螺纹震荡、热卷震荡、铁矿谨慎看跌 | 建议震荡中谨慎操作，关注焦煤走势 |
| 煤焦 | 焦煤复产预期减弱，期货价格上涨修复基差风险增加；焦炭库存高，需求疲软 | 焦煤震荡、焦炭震荡 | 建议止盈空单，观望新单 |
| 纯碱/玻璃 | 纯碱供给阶段性受限，需求疲软，但成本支撑增强；玻璃库存高，需求未明显改善 | 纯碱震荡、玻璃震荡 | 等待回调企稳后再介入 |
| 原油 | 中东局势紧张，油价强势，但需警惕高位调整风险 | 多头格局 | 震荡偏强，注意风险控制 |
| 甲醇 | 中东局势持续发酵，进口担忧及原料强势支撑价格 | 谨慎看涨 | 短期偏强，警惕波动风险 |
| PVC | 供给改善，库存去化，但成本端影响尚未明确 | 震荡格局 | 关注成本端变动，谨慎操作 |
| 棕榈油豆油 | 弱现实与强预期博弈，库存高但减产预期支撑价格 | 棕榈油谨慎看涨、豆油谨慎看涨 | 震荡为主，关注厄尔尼诺及印尼减产情况 |
| 白糖 | 新糖上市在即，短期价格承压，但厄尔尼诺及能源替代支撑中长期 | 震荡 | 等待回调企稳后再买入 |
三、关键信息总结
- 宏观环境：美联储9月加息预期增强，市场避险情绪浓厚；中东局势紧张，地缘风险加剧，对油价及部分商品形成支撑。
- 市场情绪：整体偏谨慎，多品种维持震荡格局，部分品种如棕榈油、豆油、白糖等存在看涨预期。
- 操作建议：建议多头持有棕榈油，卖出看涨期权操作多晶硅、工业硅，对铜、铝、氧化铝等品种保持谨慎，关注成本及库存变化。
- 风险提示：需警惕美联储政策走向、中东局势变化、国内煤炭及焦煤供应恢复情况，以及各品种库存与需求变化对价格的影响。
四、数据来源
- WIND、IFIND、兴业期货投资咨询部
五、免责声明
本报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力及市场判断做出决策，兴业期货及作者不承担任何责任。
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