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沪镍&不锈钢早报—2026年10月9日总结

核心内容概述

2026年10月9日早报聚焦沪镍与不锈钢市场，分析了近期价格走势、库存变化、基本面及技术面情况，为投资者提供市场参考。

沪镍市场分析

基本面

• 供应端：印尼高冰镍产量加速收缩，国内电积镍同比和环比双降，LME库存持续增加至28.5万吨高位，形成压制。
• 需求端：不锈钢“金九”旺季不及预期，300系钢厂亏损、排产下调，三元电池用镍虽有韧性但增量有限。
• 主要事件：必和必拓出售已关停的澳洲镍资产，印尼矿端配额政策仍不明朗，菲律宾雨季因素开始具备成本支撑意义。
• 结论：沪镍2611合约价格在20均线以下，震荡偏弱格局未改，12万一线已跌破。

技术面

• 基差：现货价格122200元/吨，基差3450元/吨，偏多。
• 库存：上交所仓单90558吨，环比减少277吨，LME库存维持高位，整体偏空。
• 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净空，空头增加，偏空。

不锈钢市场分析

基本面

• 现货价格：持平，矿供应充足，库存高位，矿价暂稳，镍铁价格跌幅收窄，成本支撑偏弱。
• 需求情况：不锈钢“金九银十”需求证伪，库存小幅回落。
• 结论：不锈钢2611合约价格在20均线上下波动，震荡偏弱运行。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格15137.5元/吨，基差1682.5元/吨，偏多。
• 库存：期货仓单65189吨，环比减少307吨，中性。
• 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。

市场数据一览

价格与涨跌

库存变化

库存分布

镍矿价格

高镍与低镍价格

传统成本

关键信息总结

• 沪镍：供应端分化，印尼高冰镍产量收缩，国内电积镍双降；需求端不锈钢旺季不及预期，三元电池需求增量有限；LME库存高位压制；主力净空，空头增加；基差偏多，但盘面偏空。
• 不锈钢：现货价格持平，库存高位，需求证伪；基差偏多，但盘面偏空；期货仓单小幅减少，库存中性。
• 库存变化：沪镍仓单减少，LME库存维持高位；不锈钢仓单减少，库存小幅回落。
• 镍矿与海运费：红土镍矿价格小幅下跌，海运费维持稳定。
• 成本支撑：进口价折算为118824元/吨，但成本支撑偏弱。

结论

沪镍与不锈钢市场整体呈现震荡偏弱格局，短期内方向性突破需等待印尼配额政策明确或需求端实质改善。投资者应关注市场动态及政策变化，谨慎操作。