20180918-首创证券-IT行业周报_上海发布推进AI产业发展重大举措_工信部公布AI创新项目名单_15页_2mb

报告摘要

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容

1.1 上海发布推进AI产业发展重大举措，工信部公布AI创新项目名单

上海发布《关于加快推进人工智能高质量发展的实施办法》：围绕五个方面提出22条措施，包括加快人工智能人才队伍建设、深化数据资源开放和应用、深化产业协同创新、推动产业布局和集聚、加大政府引导和投融资支持力度。
工信部公布AI与实体经济融合创新项目名单：覆盖人工智能芯片研发、云服务平台建设、机器学习技术等领域，涉及以下上市公司：
- 核心基础产品：中科曙光（云端智能服务器产业化）、大华股份（视频监控人工智能SoC芯片研发及应用）、中国软件（银河麒麟人工智能操作系统）。
- 智能控制产品：东软集团（面向自动驾驶的驾驶环境智能认知技术研发及产业化）、光庭信息（智能网联汽车自动驾驶控制单元）。
- 智能理解产品：东方网力、立昂技术（深度学习与智慧城市融合的超大规模视频图像识别系统研发及产业化）、神思电子（基于自然语言的人机交互知识工程引擎研发及产业化）。
- 产业智能升级：神州泰岳（自然语言处理技术产品研发及产业应用）、恒生电子（基于人工智能的新一代金融应用解决方案）、中国联通（面向电信行业的人工智能通用能力平台建设）。
- 民生服务智能化：科大讯飞（面向中小学的人工智能创新教育综合解决方案研发及应用）、久远银海（健康医疗大数据应用创新示范）。

1.2 关于加征关税对IT行业的影响

软件业务：几乎不受加征关税影响。
硬件业务：龙头公司可通过增大毛利空间、成本转移、在其他地区设厂、转销、开发其他客户等方式降低影响。
市场风险偏好变化：加征关税导致避险情绪升温，但相关利空消息已出尽。
建议关注：人工智能板块中的软件龙头，如启明星辰、东方网力、易华录、科大讯飞。

主要观点

2.1 本周投资提示

47家公司召开股东大会：包括合力泰、科远股份、长江通信、维信诺、神州泰岳、恒生电子、中国联通等。
市场表现：上周IT板块整体表现弱于大盘，电子、计算机、通信等子板块均下跌。

2.2 板块表现

上周涨跌幅：
- 涨幅前五名：通信传输设备、其他电子、终端设备、印制电路板、专用计算机设备。
- 跌幅前五名：量子通信、智能家居、4G、宽带提速、物联网。
个股涨幅前十名：维科技术、天夏智慧、韦尔股份、新海宜、华工科技、璞泰来、环旭电子、超频三、联络互动、天华超净。
个股跌幅前十名：北讯集团、*ST工新、长电科技、兆易创新、北方华创、汇源通信、长亮科技、东山精密、用友网络、中科曙光。

2.3 估值表现

电子指数（申万）PE约为27倍，处于历史最低水平。
计算机指数（中信）PE约为49倍，处于历史较低水平。
通信指数（申万）PE约为38倍，处于历史最低水平。
互联网指数（申万）PE约为25倍，处于历史最低水平。

关键信息

3.1 近期重要行业数据

费城半导体指数：从9月10日的1367.68点上涨0.70%，收于1377.31点。
全球半导体销售额：2018年7月达到约395亿美元，同比增长17.4%。
中国集成电路收入：上半年同比增长23.9%，其中制造领域增长29.1%。
屏下指纹识别：预计2019年将实现技术突破，超声波与光学技术将占据市场主导。
成都集成电路行业协会成立：推动行业发展，加强企业间合作与资源整合。

3.2 人工智能与实体经济融合创新项目

核心基础产品：包括云端智能服务器产业化、视频监控人工智能SoC芯片研发及应用、人工智能操作系统。
智能控制产品：自动驾驶技术、智能网联汽车控制单元。
智能理解产品：视频图像识别、人机交互知识工程引擎。
产业智能升级：自然语言处理、金融解决方案、电信行业通用能力平台。
民生服务智能化：教育、医疗大数据应用。

3.3 A股上市公司要闻

闻泰科技：拟向合肥中闻金泰增资58.525亿元，用于收购安世半导体资产，提升其在消费电子功能性器件领域的竞争力。
卓翼科技：拟发行股份及支付现金购买腾鑫精密100%股权，并募集配套资金，以增强公司在消费电子功能性器件领域的业务拓展和综合竞争力。

风险提示

贸易战升级风险：加征关税可能导致市场风险偏好变化。
产业发展不及预期风险：技术突破和市场应用可能不如预期。
行业竞争风险：市场竞争加剧可能影响企业盈利。
预留合适的安全边际：需考虑市场波动和投资风险。

评级说明

股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（相对沪深300指数涨幅5%-15%之间）、中性（相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间）、减持（相对沪深300指数跌幅5%以上）。
行业投资评级：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。