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铜日报总结

核心内容概览

本报告由宝城期货投资咨询部发布，日期为2026年8月17日，主要分析当日沪铜走势及相关市场因素，为投资者提供市场观点参考。

主要观点

1. 沪铜走势

• 当日表现：沪铜主力合约上涨1.74%，收于109540元/吨。
• 市场动态：日内出现增仓放量现象，表明市场活跃度有所提升。

2. 宏观环境分析

• 美国数据：上周五美国零售销售和消费者信心数据走弱，进一步削弱了市场对美联储9月继续加息的预期。
• 美元指数：美元指数小幅下行，有利于提升铜价的估值空间。
• 国内工业数据：国家统计局公布7月规模以上工业增加值，显示传统工业需求偏弱，而电网和高端制造需求相对较强，呈现结构性分化。

3. 供给端分析

• 铜精矿紧张：铜精矿现货TC（加工费）进一步下降，刷新低位，显示矿端供应紧张。
• 天气与生产扰动：主产区天气和生产活动受到扰动，进一步支撑铜价。

4. 需求端分析

• 短期需求受限：国内传统需求偏淡，且高现货价格抑制了消费终端的短期采购意愿。
• 中长期支撑：结构性增量需求可能为铜价提供中长期支撑。

5. 库存情况

• 国内电解铜库存：社会库存持续累库，显示市场供应压力较大。
• 伦铜库存：伦敦铜库存仍处于偏低水平，对铜价形成一定支撑。

6. 后市展望

• 短期趋势：沪铜短期可能呈现宽幅震荡走势。
• 关注因素：后期需密切关注美伊冲突发展、库存变化、下游产业开工率以及美元指数走势。

关键信息

• 作者信息：

  • 姓名：闾振兴
  • 从业资格证号：F03104274
  • 投资咨询证号：Z0018163

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相关图表

以下图表为本报告提供市场数据支持：

• 图1：铜基差（数据来源：Wind、宝城期货研究所）
• 图2：铜月差（数据来源：Wind、宝城期货研究所）
• 图3：上期所仓单（数据来源：Wind、宝城期货研究所）
• 图4：LME库存（数据来源：Wind、宝城期货研究所）
• 图5：COMEX库存（数据来源：Wind、宝城期货研究所）
• 图6：伦铜升贴水（数据来源：Wind、宝城期货研究所）

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注：本报告内容仅用于市场参考，不构成投资建议。投资需谨慎，风险自担。