20260724-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb

橡胶及纸类期权早报总结

核心内容概述

本报告为2026年7月24日五矿期货发布的橡胶及纸类期权早报，包含对合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）期权市场的分析与策略建议。报告从标的期货市场数据、期权因子分析（包括量仓PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议三个维度展开，为投资者提供市场动态和交易思路参考。

主要观点与关键信息

一、合成橡胶（BR）期权市场数据

• 标的合约：BR2609

  • 最新价：13970元
  • 涨跌：+210元（+1.52%）
  • 成交量：250,735手（较前日增加72,003手）
  • 持仓量：82,050手（较前日减少884手）

• 期权因子分析

  • 量仓PCR：成交量PCR为0.88，量PCR变化为+0.04；持仓量PCR为1.18，仓PCR变化为+0.04
  • 压力支撑位：平值行权价为14000元，压力位为15000元，支撑位为13000元
  • 隐含波动率：加权隐波率为35.95%，较前日下降2.39%，年平均隐波率为36.41%

二、天然橡胶（RU）期权市场数据

• 标的合约：RU2609

  • 最新价：17030元
  • 涨跌：+105元（+0.62%）
  • 成交量：192,530手（较前日减少37,552手）
  • 持仓量：106,460手（较前日减少450手）

• 期权因子分析

  • 量仓PCR：成交量PCR为0.95，量PCR变化为-0.08；持仓量PCR为0.60，仓PCR变化为+0.01
  • 压力支撑位：平值行权价为17000元，压力位为18000元，支撑位为16000元
  • 隐含波动率：加权隐波率为20.63%，较前日下降0.93%，年平均隐波率为24.60%

期权策略建议

合成橡胶（BR）期权策略

1. 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取方向性收益。具体组合如：

   • B_BR2608C13000（买入看涨期权）
   • S_BR2608C14200（卖出看涨期权）

2. 波动性策略：无明确建议

天然橡胶（RU）期权策略

1. 方向性策略：无明确建议

2. 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，以获取期权时间价值。具体组合如：

   • S_RU2609P16000（卖出看跌期权）
   • S_RU2609C17500（卖出看涨期权）

此策略需动态调整持仓头寸，以保持delta中性。

图表说明

• 合成橡胶价格走势图：反映BR2609合约价格走势

• 合成橡胶期权隐含波动率图：显示隐含波动率变化趋势

• 合成橡胶持仓量PCR图：反映持仓量与成交量之间的关系

• 合成橡胶压力支撑位图：展示期权视角下的价格支撑与压力区域

• 天然橡胶价格走势图：反映RU2609合约价格走势

• 天然橡胶期权隐含波动率图：显示隐含波动率变化趋势

• 天然橡胶持仓量PCR图：反映持仓量与成交量之间的关系

• 天然橡胶压力支撑位图：展示期权视角下的价格支撑与压力区域

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• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，提供客观分析与数据。
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