20260928-财达期货-股指期货周报_弱势整理_量能缩减_6页_665kb

股指期货与A股市场周总结

核心内容概述

本报告由研究员李津文撰写，分析了上周A股市场及股指期货的走势情况，结合宏观政策、海外市场动态和地缘政治因素，对后市进行了展望。报告指出，A股市场整体偏弱，成交量缩减，而中美元首会晤及国内流动性政策对市场有一定支撑作用。

市场表现回顾

股指期货走势

• 上周四个股指期货品种（IH、IF、IC、IM）均呈现弱势调整。
• 基差贴水幅度有所收窄，但主力合约仍为期货贴水状态。
  • IH收于-38.14
  • IF收于-64.14
  • IC收于-172.47
  • IM收于-178.51

A股市场表现

• A股整体弱势整理，中小盘股指数表现弱于大盘股指数。
• 成交量持续低迷，较上个交易周进一步缩减。
• 板块方面，房地产、美容护理和医药生物涨幅居前；建筑材料、有色金属和农林牧渔跌幅较大。

综合分析

宏观政策

• 中国人民银行于9月24日开展8000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕。
• 同时，9月28日至10月8日将进行隔夜逆回购操作，每日操作量不超过10000亿元，显示对短期流动性的呵护。

海外市场动态

• 美国9月制造业PMI升至57，创52个月新高；服务业PMI升至58.7，创59个月新高。
• 综合PMI初值攀升至58.4，为2021年7月以来新高。
• 美联储10月加息预期升温，美债收益率大幅上扬，多个期限品种涨近20bp，3年、5年、7年、10年期美债收益率均突破5%。
• 美联储理事巴尔表示，可能需要进一步加息以确保通胀回归目标水平。

地缘政治影响

• 美伊冲突在战争与和平之间徘徊，局势可能再度滑向敌对状态。
• 美国拒绝伊朗提出的七天停火提议，预计在11月中期选举后恢复对伊朗轰炸。
• 伊朗总统佩泽希齐扬表示，由于美国每次谈判后都发动袭击和实施制裁，伊朗不再信任与美国的对话。

后市展望

• 美债收益率持续攀升，同时欧洲和日本债券收益率也创新高，对全球股市形成压制。
• 中美元首会晤达成的共识对市场有一定利好作用。
• 国内流动性政策的积极影响可能对市场形成支撑。

附图说明

• 图一：上周股指期货主力合约表现
• 图二：上周国内股市重要指数表现
• 图三：上周国内股市板块表现
• 图四：沪深300指数估值情况
• 图五：上证50指数估值情况
• 图六：中证500指数估值情况
• 图七：中证1000指数估值情况

数据来源：同花顺iFinD、财达期货研发部

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