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五矿期货农产品早报总结

一、核心内容概述

本报告汇总了2026年8月26日五矿期货农产品团队对白糖、棉花、蛋白粕、油脂、鸡蛋和生猪等主要农产品的行情资讯与策略观点，旨在为市场参与者提供市场动态与交易思路的参考。

二、各农产品行情与策略分析

1. 白糖

行情资讯

• 巴西产量：巴西2026/27榨季甘蔗产量预计同比增长4.7%至7.052亿吨，但糖产量预计同比下降2.9%至4290万吨。
• 进口数据：7月我国进口食糖47万吨，同比减少27万吨；1-7月累计进口161万吨，同比减少16万吨。
• 糖浆与预混粉：7月我国进口糖浆、预混粉合计7万吨，同比减少9万吨；1-7月累计进口69万吨，同比增加4万吨。
• 巴西港口情况：截至8月19日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为54艘，等待装运数量为236.33万吨。

策略观点

• 当前年度巴西食糖产量同比下滑，叠加厄尔尼诺事件可能影响泰国和印度产量，推动原糖价格上涨。
• 国内预期新年度高产量，糖价走势外强内弱。
• 短期以观望为主，中线向好，建议关注近月回落买入机会。

2. 棉花

行情资讯

• 进口数据：7月我国进口棉花9万吨，同比增加4万吨；1-7月累计进口104万吨，同比增加52万吨。
• 储备棉销售：截至8月21日，全国累计挂牌出库销售储备棉21.65万吨，成交率100%。
• 全球产量与库存：全球棉花产量上调8万吨至2561万吨，库存消费比下调1.71个百分点至56.69%。
• 美国产量与库存：美国产量上调120万吨至1.23亿吨，库存消费比上调0.24个百分点至11.08%。
• 国内需求：纺纱厂开机率维持在68.9%，棉花商业库存下降。

策略观点

• 棉纺行业处于淡季，下游需求疲软，持续抛储对市场偏空。
• 短线建议观望，中线可关注豆粕远月合约及1-5月差的做多机会。

3. 蛋白粕

行情资讯

• 全球大豆产量：全球大豆产量上调55万吨至4.42亿吨，库存消费比下调0.01个百分点至28.1%。
• 国内库存：截至8月21日，全国三大油脂商业库存总量为248.26万吨，较上周增加4.31万吨。
• 马来西亚棕榈油：7月产量为179万吨，同比减少2万吨；出口为139万吨，同比增加8万吨；期末库存同比增加52万吨。
• 印度进口：7月植物油进口量为153万吨，较上月增加33%。
• 美豆出口：8月6日至13日当周，美国出口大豆9万吨，当前年度累计出口4187万吨，同比减少913万吨；对华累计出口1250万吨，同比减少998万吨。

策略观点

• 中国持续采购美豆，从成本端推动豆粕价格上涨。
• 建议逢低尝试做多豆粕远月合约及1-5月差。

4. 油脂

行情资讯

• 马来西亚棕榈油：7月产量同比减少2万吨，出口同比增加8万吨，期末库存同比增加52万吨。
• 国内库存：截至8月21日，全国三大油脂商业库存总量为248.26万吨，较上周增加4.31万吨。
• 印尼棕榈油：印尼棕榈油产量和出口数据受关注，可能影响全球市场供需。

策略观点

• 厄尔尼诺事件及印尼出口管控预期，可能推动棕榈油价格大幅上涨。

5. 鸡蛋

行情资讯

• 价格走势：昨日全国鸡蛋价格有稳有涨，个别回落，主产区均价涨至5.23元/斤。
• 供应情况：供应尚可，市场消化一般，局部地区稍慢。
• 库存数据：在产蛋鸡存栏、蛋鸡苗补栏量、淘鸡鸡龄、饲料成本等数据均显示市场供需变化。

策略观点

• 新开产逐步增加，老鸡淘汰增多但鸡龄积累，供应缓慢上升。
• 需求后期仍有高峰，现货短暂回调后仍有新高空间。
• 短期震荡，中线偏多，建议关注近月回落买入机会。

6. 生猪

行情资讯

• 价格走势：昨日国内猪价主流回落，局部持稳。
• 库存与出栏：能繁母猪存栏、理论出栏量、生猪交易均重等数据反映市场供需状况。
• 养殖利润：自繁自养养殖利润数据提供市场情绪参考。

策略观点

• 生猪供应仍显充裕，需求提振有限，月底可能涨价不及预期。
• 盘面仍呈升水状态，策略上建议反弹抛空。

三、重点图表

• 白糖：全国单月销糖量、累计产糖量、累计产销率、工业库存、食糖进口量等图表。
• 棉花：全球及美国棉花产量与库存消费比、中国棉花进口量、纺纱厂开机率、商业库存等图表。
• 蛋白粕：大豆到港量、港口库存、大豆压榨量、豆粕库存、美豆出口量等图表。
• 油脂：三大油脂库存、豆油库存、棕榈油库存、菜油库存、马来西亚棕榈油产量等图表。
• 鸡蛋：在产蛋鸡存栏、蛋鸡苗补栏量、淘鸡鸡龄、饲料成本等图表。
• 生猪：能繁母猪存栏、理论出栏量、交易均重、价差、养殖利润等图表。

四、免责声明与版权信息

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用而产生的任何损失。
• 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估交易策略。
• 本报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。
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五、联系方式

• 王俊
  从业资格号：F0273729
  交易咨询号：Z0002942
  电话：028-86133280
  邮箱：wangja@wkqh.cn

• 杨泽元
  从业资格号：F03116327
  交易咨询号：Z0019233
  电话：0755-23375140
  邮箱：yangzeyuan@wkqh.cn

• 雷紫涵（联系人）
  从业资格号：F03157735
  邮箱：leizh3@wkqh.cn

六、公司信息

• 公司总部：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
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