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光大研究每日速递总结（2026年08月31日）

核心内容概览

本日速递汇总了多家上市公司2026年半年报及部分行业观点，涵盖银行、光伏、工业设备、科技、食品饮料、医药及大宗商品等领域，主要围绕财务表现、业务发展、市场趋势等方面进行分析。

主要观点与关键信息

1. 中国银行（601988.SH 3988.HK）

• 财务表现：2026年上半年营收、PPOP、归母净利润分别同比增长8.5%、9.7%、5.1%。
• 净息差：净息差企稳回升，对净利息收入形成支撑。
• 全球化优势：境外机构扩表强度高，息差韧性优于境内机构，利润贡献度保持在27%以上。

2. 通威股份（600438.SH）

• 财务表现：2026H1归母净利润亏损扩大至-51.19亿元。
• 业务亮点：硅料&电池销量保持行业第一，累计出货突破400GW；组件销量稳居全球前五，海外市场占比提升近40%。

3. 汉钟精机（002158.SZ）

• 财务表现：2026H1营收/归母净利润/扣非归母净利润分别同比增长0.9%、9.0%、0.6%。
• 业务发展：压缩机业务营收稳定，数据中心制冷压缩机订单有望突破；半导体真空泵国产替代空间广阔。

4. 壁仞科技（6082.HK）

• 财务表现：2026H1总营收12.36亿元，同比增长1997.59%；税前利润亏损3.76亿元，同比减少76.49%；净利润亏损3.77亿元，同比减少76.43%。
• 业务进展：预付款大幅增长，关注下一代产品推进节奏。

5. 千味央厨（001215.SZ）

• 财务表现：2026H1营业收入10.47亿元，同比增长18.17%；归母净利润0.32亿元，同比下降10.69%；扣非归母净利润0.30亿元，同比下降12.97%。
• 季度表现：26Q2单季营收4.64亿元，同比增长11.76%；归母净利润0.09亿元，同比下降34.75%；扣非归母净利润0.08亿元，同比下降35.32%。
• 利润压制：费用和投资支出对利润形成压制。

6. 伊利股份（600887.SH）

• 财务表现：2026H1营业收入643.31亿元，同比增长4.13%；归母净利润57.59亿元，同比下降20.02%。
• 季度表现：2026Q2单季度营收295.90亿元，同比增长2.59%；归母净利润3.64亿元，同比下降84.35%。
• 影响因素：短期利润受资产减值及补税影响。

7. 片仔癀（600436.SH）

• 财务表现：2026H1营收45.73亿元，同比-14.98%；归母净利润10.93亿元，同比-24.22%。
• 毛利率：毛利率拐点已现，26Q2医药收入承压，但归母净利润降幅收窄。
• 战略调整：加强渠道管控，丰富产品矩阵，推进全域渠道建设。

行业观点摘要

固收-可转债

• 本周可转债价格上涨。

固收-REITs

• 二级市场价格持续上涨，园区类REITs产品继续领涨。

金工-市场跟踪

• 市场有望震荡上行。

钢铁

• 462家样本矿山动力煤日产创3月以来新低，动力煤价格创近两年新高。

有色

• 市场预计美联储年内加息概率回升至89%。

基础化工

• 2026H1基化行业盈利持续改善，后续关注资源品、国产替代及高股息机会。

电新环保

• 中报陆续披露，关注9月估值切换机会。