20260907-华宝证券-公募基金指数跟踪周报_纪律重于观点_等待_靴子_落地_18页_1mb

报告摘要

公募基金周报总结（2026.08.31-2026.09.04）

核心内容

本报告为华宝证券发布的公募基金指数跟踪周报，内容涵盖权益市场与泛固收市场的回顾与展望，以及各类基金指数的表现跟踪。报告指出，当前市场仍处于震荡状态，受多重外部因素影响，投资者需谨慎应对。

权益市场回顾与展望

主要观点

上周（2026.08.31-2026.09.04）上证指数下跌0.56%，创业板指下跌4.03%，科创50下跌5.10%，指数主要由权重股支撑。
AI硬件、半导体等高弹性科技方向持续筹码出清，市场风格和板块轮动不清晰。
市场影响因素包括美联储加息预期反复、增量资金不足、风格与板块轮动方向不明，导致股指难以脱离震荡区间。
地缘政治风险（如美伊冲突）持续影响油价和通胀预期，可能进一步压制成长风格。
9月中下旬将有多个事件变量落地，届时市场操作胜率有望提升。

风险提示

随着9月访美窗口临近，市场可能从利多预期转向利空，需防范成长风格进一步调整。
若中美通胀数据保持韧性，流动性收紧压力将持续。

泛固收市场回顾与展望

主要观点

债券市场收益率上行：1年期国债收益率上行2.05BP至1.23%，10年期国债收益率下行1.45BP至1.68%，30年期国债收益率下行1.45BP至2.13%。
资金面维持宽松：DR001、DR007均运行在1.40%的政策利率下方，但央行开始回笼流动性，显示对宽松政策的边际收紧。
美债收益率曲线走陡：10年期美债收益率升至4.78%，反映出市场对通胀和加息的预期。
REITs整体收跌：中证REITs全收益指数收跌1.52%，但部分细分领域如产业园、商业不动产等表现相对较好。

基金指数表现跟踪

权益策略主题类指数

主动股基优选：上周下跌1.87%，近一月上涨0.52%，今年以来上涨15.63%，策略运行以来上涨66.21%。
价值股基优选：上周下跌0.46%，近一月上涨0.38%，今年以来微涨0.04%，策略运行以来上涨21.04%。
均衡股基优选：上周下跌2.07%，近一月下跌0.47%，今年以来上涨2.60%，策略运行以来上涨33.36%。
成长股基优选：上周下跌2.68%，近一月微涨0.07%，今年以来上涨15.83%，策略运行以来上涨67.23%。

行业主题类指数

医药股基优选：上周下跌1.30%，近一月上涨2.75%，今年以来上涨3.45%，策略运行以来上涨15.42%。
消费股基优选：上周下跌0.91%，近一月下跌1.05%，今年以来下跌6.46%，策略运行以来下跌1.98%。
科技股基优选：上周下跌3.02%，近一月下跌1.11%，今年以来上涨8.72%，策略运行以来上涨66.41%。
高端制造股基优选：上周下跌4.74%，近一月下跌2.20%，今年以来上涨16.79%，策略运行以来上涨54.56%。
周期股基优选：上周下跌2.44%，近一月上涨3.81%，今年以来上涨1.23%，策略运行以来上涨32.54%。

货币增强指数

货币增强策略：上周微涨0.02%，近一月上涨0.10%，今年以来上涨0.88%，策略运行以来上涨5.40%。

纯债指数

短期债基优选：上周微涨0.05%，近一月上涨0.14%，今年以来上涨1.17%，策略运行以来上涨5.84%。
中长期债基优选：上周上涨0.11%，近一月上涨0.26%，今年以来上涨2.42%，策略运行以来上涨9.38%。

固收+指数

低波固收+基金优选：上周下跌0.15%，近一月上涨0.25%，今年以来上涨1.31%，策略运行以来上涨5.93%。
中波固收+基金优选：上周下跌0.24%，近一月上涨0.27%，今年以来上涨0.87%，策略运行以来上涨7.39%。
高波固收+基金优选：上周下跌0.48%，近一月上涨0.22%，今年以来上涨3.21%，策略运行以来上涨11.67%。

其他泛固收指数

可转债基金优选：上周下跌2.01%，近一月下跌1.82%，今年以来上涨1.19%，策略运行以来上涨25.74%。
QDII债基优选：上周下跌0.33%，近一月上涨0.21%，今年以来下跌1.50%，策略运行以来上涨8.36%。
REITs基金优选：上周下跌2.55%，近一月下跌1.12%，今年以来下跌6.86%，策略运行以来上涨21.72%。

关键信息

市场震荡：A股短期仍以权重股托底，成长风格承压。
流动性压力：中美通胀数据若保持韧性，将加剧流动性收紧。
地缘风险：美伊冲突对油价、航运、通胀预期构成影响，成长股易受压制。
债市表现：长端利率低位震荡，资金面宽松但央行逐步回笼流动性。
基金表现：主动股基、成长股基、科技股基、高端制造股基表现相对较好，但整体仍面临市场调整压力。
REITs表现：整体下跌，但部分细分领域如产业园、商业不动产表现较好。
风险提示：本报告基于模型模拟，不构成投资建议，需警惕模型失效风险。

总结

本报告指出，当前A股市场仍处于震荡状态，受地缘政治、油价、通胀预期及美联储政策影响较大。成长风格承压，而权重股起到托底作用。债市方面，收益率曲线趋稳，资金面维持宽松但流动性逐步收紧。各类基金指数表现分化，主动股基、成长股基、科技股基、高端制造股基表现较好，但整体仍需警惕市场波动。建议投资者关注9月中下旬事件变量落地后的操作机会，同时注意风险控制与模型失效风险。

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