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华宝期货有色金属周报总结（2026.9.7）

核心内容概览

本报告总结了2026年9月7日华宝期货发布的有色金属周报，涵盖了铜、铝、锌、锡、碳酸锂五大品种的行情回顾、预判及关键数据。报告从基本面、价格走势、库存变化、成本与利润、进出口情况等多个维度分析市场走势，并提供了相关图表和数据来源。

主要观点

铝

• 价格走势：沪铝主力合约价格周环比上涨0.11%，现货价格周环比上涨0.30%。供应端持续恢复，但终端需求尚未全面复苏，预计短期内铝价将延续温和回暖。
• 库存：国内电解铝锭库存周环比下降3.5万吨，去库加速。
• 成本与利润：氧化铝价格稳中有升，生产利润仍处亏损状态。
• 关注点：地缘危机、宏观政策、供给放量、消费释放。

锌

• 价格走势：锌价周环比上涨0.98%，主力合约价格震荡偏强。
• 库存：国内锌锭库存周环比下降1.07万吨，去库延续。
• 成本与利润：锌精矿加工费继续下滑，冶炼端减产限制供给弹性，成本支撑价格。
• 关注点：宏观政策、矿端投产、消费释放、关税政策。

锡

• 价格走势：锡价高位震荡，受缅甸与刚果（金）供应影响。
• 库存：SHFE锡锭库存周环比微增，国内社会库存下降。
• 成本与利润：锡矿进口盈亏上升，加工费维持高位。
• 关注点：缅甸复产情况、刚果（金）局势变化。

碳酸锂

• 价格走势：碳酸锂期货主力合约周环比下跌11.07%，价格低位整理。
• 库存：SMM新口径库存周环比下降3.19%，去库持续。
• 成本与利润：原料价格上涨，生产利润仍处亏损，成本支撑价格。
• 关注点：下游排产、检修复产进度、仓单及库存演变、新能源车销量。

关键信息汇总

品种价格与库存

铝产业链

• 铝土矿：国产高品矿价格稳定，进口矿价格环比微升。
• 氧化铝：价格稳中有升，成本堆积。
• 电解铝：社会库存周环比下降，下游加工端开工率回升，旺季效应显现。

锌产业链

• 锌精矿：国产加工费环比下降，进口加工费亦下滑。
• 库存：SMM七地锌锭库存周环比下降，去库延续。
• 需求：镀锌行业开工率回升，但下游对高价接受度有限。

锡产业链

• 锡矿进口：印尼进口增幅显著，缅甸复产缓慢。
• 加工费：云南、江西等地区加工费维持高位。
• 库存：SHFE库存微增，国内社会库存下降。

碳酸锂产业链

• 价格：期货主力合约价格周环比下跌11.07%，现货-期货价差转正。
• 库存：SMM新口径库存下降，去库持续。
• 原料：锂辉石、锂云母、磷锂铝石价格全面上涨。
• 进出口：进口量同比大幅增长，出口量同比下滑。

市场风险提示

• 铝：地缘危机、宏观政策、供给放量、消费释放。
• 锌：宏观政策、矿端投产、消费释放。
• 锡：缅甸复产情况、刚果（金）局势变化。
• 碳酸锂：仓单及库存演变、检修复产进度、锂矿到港增量、下游采购与排产节奏、新能源车销量、成本及利润传导。

数据来源

• Wind、SMM、Mysteel、中国海关、华宝期货等公开数据。

投资咨询信息

• 铝：武秋婷（F3078638, Z0018248, 010-62688555）
• 原材料：程鹏（F3038114, Z0014834, 010-62688541）、冯艳成（F3059529, Z0018932, 010-62688516）
• 有色金属：于梦雪（F03127144, Z0020161, 021-20857653）
• 公司信息：华宝期货有限公司，地址：中国北京海淀大街8号，电话：86-10-62688567，传真：86-10-62685676，网址：www.zgfcc.com

重要声明

本报告信息来源于公开资料，华宝期货不对信息的准确性及完整性作任何保证。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此入市交易，风险自负。