20171110-东吴证券-计算机应用_网络安全_三重拐点到来_集中度提升可期_38页_2mb

计算机应用 - 网络安全行业分析总结

核心内容

网络安全行业正迎来多重增长拐点，行业集中度有望大幅提升。主要推动因素包括政策加码、技术升级和网络边界扩展。随着云计算、大数据和物联网的发展，网络安全策略正从被动防御转向主动防御，态势感知、数据安全、云安全和物联网安全成为新兴投入领域。同时，网络安全行业正从产品采购模式逐步向运维服务模式转变，提升行业空间并降低销售费用率。

主要观点

• 政策推动：网络安全成为国家安全的重要组成部分，国内政策不断加码，网安投入占IT投入比重较低，未来提升空间巨大。军队信息化建设也在推动网络安全需求，军改完成后，军工领域招标有望回暖。
• 技术升级：大数据、人工智能等新技术推动网络安全从被动防御转向主动防御，态势感知、数据安全、应用安全和云安全成为新增长点。
• 边界扩展：物联网和工控安全需求激增，联网设备数量快速增长，带来新的安全挑战和市场机会。
• 业务模式转型：从产品采购向安全运维服务转型，提升行业集中度，增强企业竞争力。
• 行业集中度提升：随着一体化主动防御和运维模式的发展，行业竞争门槛提高，市场份额将向龙头企业集中。

关键信息

1. 行业增长拐点到来

• 网络安全行业过去5年复合增速达到16.4%，预计2018年将迎来加速拐点。
• 美国网络安全预算近千亿人民币，国内有望诞生千亿产业。
• 网络安全由合规需求上升为法律强制，提升行业地位。

2. 技术升级推动主动防御

• 从边界防护转向数据和内容安全，态势感知成为关键。
• 云安全成为新的增长点，与大数据、人工智能等技术结合，形成新的安全解决方案。
• 云安全包含传统安全需求和虚拟化带来的新需求，如虚拟机可信级别、安全级别更新、虚拟机蔓延等。

3. 物联网和工控安全兴起

• 物联网安全市场规模远超互联网，预计到2020年全球联网设备数将达到501亿台。
• 工控安全重要性凸显，已有多个重大安全事件，如震网病毒、乌克兰电力攻击等。
• 工控安全标准逐步建立，预计2018年工控安全市场将逐步放量。

4. 业务模式转型

• 从产品采购向运维服务模式转变，提升行业整体空间和企业竞争力。
• 央企安全运维市场预计在200亿以上，智慧城市运维市场预计160亿。
• 中国网安牵头成立央企网络安全产业联盟，推动央企运维市场发展。

5. 行业集中度提升

• 网络安全行业产品线众多，竞争格局分散，行业龙头市场份额仅10%左右。
• 随着运维模式的兴起，对产品、技术和综合服务能力要求提高，行业集中度有望大幅提升。

重点推荐标的

• 启明星辰：产品线齐全，已落地智慧城市安全运维，打造行业标杆。
• 卫士通：作为中国网安的上市平台，牵头成立央企网络安全产业联盟。
• 美亚柏科：电子取证龙头，大力发展大数据信息化业务。

建议关注江南嘉捷（三六零）、绿盟科技、东方通（微智信业）、南洋股份（天融信）、蓝盾股份、北信源、任子行、数字认证、格尔软件、中孚信息等专业网络安全公司，以及中国长城、太极股份等集成商。

风险提示

• 政策进展低于预期。
• 央企及政府运维推进速度低于预期。
• 行业竞争加剧。

图表目录

• 图表1：网络空间成为第五空间
• 图表2：美国网络空间国防发展轨迹
• 图表3：美国网军机构设置
• 图表4：近年我国网络安全方面主要政策
• 图表5：2010-2017中国国防开支及增长率
• 图表6：全方位态势感知包含六大方面
• 图表7：网络态势感知示意图
• 图表8：数据资产剧增
• 图表9：从边界安全向数据安全和内容安全过渡
• 图表10：云安全部署层次
• 图表11：不同部署模式下服务提供商和用户的安全职责
• 图表12：传统系统安全架构
• 图表13：云架构系统安全体系
• 图表14：2016云安全新技术
• 图表15：2017年11大顶尖信息安全技术
• 图表16：手机网民数量快速增长
• 图表17：2017上半年PC端拦截病毒数量
• 图表18：2014-2017新增病毒包
• 图表19：近年来全球主要工控安全事件
• 图表20：近年中国关于保障工控安全的政策
• 图表21：工业控制系统信息安全管理系统
• 图表22：联网的终端设备数量快速增长
• 图表23：车载系统主要安全问题
• 图表24：2011-2015年中国网络安全市场稳定增长
• 图表25：2015年我国信息安全市场分行业占比
• 图表26：网络安全产品体系复杂
• 图表27：城市级安全运营中心
• 图表28：启明星辰与云南政府合作领域及项目
• 图表29：杭州“城市数据大脑计划”
• 图表30：云盾安全产品
• 图表31：合规解决方案基础架构
• 图表32：合规解决方案增强架构
• 图表33：阿里云安全市场推荐产品
• 图表34：阿里云安全市场推荐产品
• 图表35：不同企业合作伙伴
• 图表36：腾讯云与启明星辰合作
• 图表37：国际厂商服务占比高
• 图表38：网络安全产品
• 图表39：2015年国内信息安全市场产品结构
• 图表40：网络安全分产品份额
• 图表41：网络安全厂商市场份额
• 图表42：国外主要网安公司研发投入占比
• 图表43：国内网安公司研发投入占比
• 图表44：5月27日云南省与启明星辰签约仪式
• 图表45：6月22日昆明拟投入23亿建设智慧城市
• 图表46：网络安全上市公司销售费用率平均值较高
• 图表47：启明星辰安全技术、产品和服务
• 图表48：网络安全相关公司资料

结论

网络安全行业正迎来增长拐点，政策、技术、市场三重因素推动行业快速发展。行业集中度有望大幅提升，业务模式从产品向运维转型，安全厂商需提升综合服务能力。重点推荐启明星辰、卫士通、美亚柏科等龙头企业，同时关注江南嘉捷、绿盟科技、东方通等公司及中国长城、太极股份等集成商。行业未来将更加注重主动防御、态势感知、数据安全和云安全，物联网和工控安全成为新的增长点。