20260830-中泰期货-聚乙烯产业链周报_供应紧张导致近月偏强_远月需谨防回调风险_30页_1mb

聚乙烯产业链周报总结（2026年8月30日）

核心内容概述

本报告分析了2026年8月30日聚乙烯（PE）产业链的市场情况，涵盖供应、需求、库存、价差及市场策略等方面，旨在为投资者提供市场走势的参考与风险提示。

主要观点

供应情况

• 产量：本周国产产量略有增加，下周部分检修装置复产，预计产量小幅上升。
• 进口与出口：进口量和出口量保持稳定，分别为17.50万吨和7.50万吨。
• 表观需求：本周表观需求环比略有转好，达到79.87万吨。
• 库存：塑料整体库存略有去库，总库存去库速度略有加快，中游库存为预估数据，需关注后续修正。

原料成本

• 原油：价格震荡，本周为89.70。
• 煤炭：价格震荡，本周为869。
• 油制PE成本：本周为8697，较上周下降357.24。
• 煤制PE成本：本周为6943，与上周持平。

上游利润

• 油化工端综合利润：走弱，本周为-1600。
• 原油制PE利润：震荡走强，本周为-197。
• 煤制PE利润：震荡，本周为1157。
• PE按产能占比加权利润：走弱，本周为-952。

进出口利润

• PE出口利润：震荡，进口利润震荡。
• LL进口利润：小幅走强，本周为-137。
• HD进口利润：走弱，本周为502。
• LD进口利润：大幅走强，本周为-272。

基差与价差

• 基差：华北、华东、华南基差震荡，整体偏弱。
• 月间价差：1-5月间价差略微走强，5-9月间价差走弱，9-1月间价差走强。
• 品种价差：LD-LL华北价差走强，HD-LL华北价差震荡走弱，LL-PP华东现货与盘面01合约价差震荡走弱。
• LL-PP盘面05合约：价差走弱。
• LL-PP盘面09合约：价差走弱。

上中下游观点

• 上游：部分装置结束检修复产，但整体开工率尚未恢复，油化工综合利润不佳，原油供应受限。
• 中游：贸易商手中货源不多，不愿低价销售，整体成交清淡。
• 下游：需求略有好转，部分下游开始拿货，但对高价货仍持观望态度。

关键信息

供应与需求

• 累计产量：截至2026年8月，累计产量为2285万吨，同比增长5.48%。
• 累计进口：累计进口为622.5万吨，同比下降30.70%。
• 累计出口：累计出口为252.63万吨，同比增长268.53%。
• 累计表需：累计表观消费量为332.50万吨，同比下降10.15%。

未来展望

• 近月：市场偏强震荡，建议关注近月走势。
• 远月：需谨防回调风险，尤其是进口减量可能带来的影响。

风险提示

• 战争再起波澜：可能对市场造成较大影响，需密切关注。
• 库存变化：中游库存为预估数据，后续可能有修正，需留意实际库存变动。
• 进口减量：进口利润震荡，需关注后期进口减量情况。

策略建议

• 单边策略：近月偏强震荡思路，远月谨防回调风险。
• 其他策略：期现、跨品种、月间策略暂无明确建议。

新装置投产计划

• 2026年新装置：合计560万吨，包括巴斯夫、裕龙石化、华锦阿美、中煤榆林二期等项目，预计将在2026年四季度陆续投产，对市场供应将产生重要影响。

数据来源与预测方法

• 数据来源：隆众资讯、中泰期货整理。
• 预测方法：依据历史数据进行线性外推。

附图说明

• 图表：包含PE产量、进口、出口、表需、库存、价差等数据图表，用于辅助分析。

总结：近期聚乙烯市场因供应紧张而偏强震荡，但需警惕远月回调风险。随着部分装置复产及新装置投产，未来供应或将增加，建议关注进口减量及市场供需变化，合理制定投资策略。