20260804-德邦证券-_新型电力系统建设_十五五_规划_点评_锚定转型目标_全链迎来机遇_2页_469kb

电力设备行业总结

核心内容

《新型电力系统建设“十五五”规划》的发布标志着我国电力行业向清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能方向转型的明确路径。该规划为电力设备行业指明了发展方向，并为相关产业链提供了增量投资机会。

主要观点

1. 顶层目标量化清晰，双目标同步落地

• 电力总装机：2030年将从2025年的38.9亿千瓦增至54亿千瓦。
• 非化石能源：发电装机和发电量占比分别达到65%和50%。
• 电能占比：终端能源消费中电能比重提升至35%。
• 电力供应充裕度：稳定大于1.1，保障电力供应安全。

2. 多元电源有序建设，新能源成为主体

• 风光大基地：集中推进沙戈荒风光大基地、水风光一体化、海上风电等项目。
• 常规水电与核电：2030年常规水电装机约4.1亿千瓦，核电约1.1亿千瓦。
• 新能源其他类型：光热、生物质、地热、海洋能合计装机约6500万千瓦。
• 煤电转型：全面实施灵活性改造，热电联产机组最小出力降至40%以下，低负荷煤耗增幅控制在25%以内。
• 高效清洁机组：60万千瓦及以上高效清洁机组占比提升10个百分点以上。

3. 电网、储能、负荷侧配套指标明确

• 电网：新增约4000万千瓦省间互济通道，供电可靠率升至99.99%，布局四类智能微电网。
• 储能：2030年抽水蓄能达1.6亿千瓦，新型储能达3亿千瓦（新增约1.6亿千瓦），电网侧独立储能1.4亿千瓦。
• 负荷调节：需求侧削峰能力超1亿千瓦，虚拟电厂最大调节能力超5000万千瓦。
• 充电设施：总量超4000万个，大功率快充约30万个，支撑超1.1亿辆电动汽车充电。

4. 电力市场机制持续完善

• 交易电量占比：2030年提升至70%，跨省跨区交易电量达2万亿千瓦时。
• 市场机制：完善全国统一电力市场、辅助服务市场与容量电价机制。
• 新兴业态：发展“人工智能+电力”、算电协同、电氢耦合、交通电力融合，推动绿电直供算力中心、风光储充一体化场站、港口新能源岸电等新场景落地。
• 系统韧性：健全多元黑启动、电网防灾抗灾、涉网设备安全管控体系，提升系统整体韧性。

关键信息

投资建议

建议重点关注以下四大方向：

1. 新能源产业链：包括风光大基地、分布式光伏、深远海风电等。
2. 系统调节资产：如抽水蓄能、电网侧独立长时储能等。
3. 电力基建：包括特高压、跨区背靠背、海缆、智慧配网等。
4. 新兴技术与业态：如虚拟电厂、大功率充电桩、车网互动、煤电灵活性改造、核电装备、算电协同配套设备等。

风险提示

• 各类电力项目落地进度不及预期；
• 储能、虚拟电厂商业模式盈利改善缓慢；
• 新能源消纳与极端气候保供压力；
• 电力市场化改革推进慢于预期。

分析师简介

翟堃，德邦证券研究所所长助理，中国人民大学金融硕士，天津大学工学学士，拥有11年证券研究经验。曾获2024年东方财富Choice煤炭最佳分析师，2022年上海证券报能源行业第二名，2021年新财富能源开采行业入围，2020年机构投资者（II）钢铁、煤炭和铁行业第二名。

投资评级说明

法律声明

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