深度报告-20210610-中国银河-有色金属行业深度报告_锂资源全年紧缺确定_锂价强势还有更高潮_32页_2mb

报告摘要

2021年全球锂资源供应增速放缓，需求却显著增长，导致锂资源紧缺，锂价上涨趋势明显。报告指出，锂行业已进入新周期，未来五年锂资源市场将实现3倍增长空间，战略价值凸显。

全球锂资源紧缺：2021年全球锂资源有效释放产量为49.6万吨LCE，较2020年仅增长6万吨LCE，而锂需求预计增长至45万吨LCE，供需边际趋紧。
锂精矿价格上涨：由于锂精矿供应紧张，其价格有望持续上涨，尤其在下半年，锂精矿价格可能突破800-1000美元/吨。
氢氧化锂需求增长：随着高镍三元材料的普及，氢氧化锂需求将显著增加，价格有望加速上涨，预计2021年下半年突破12万元/吨。
新能源汽车推动需求：全球新能源汽车销量预计增长60.49%，带动锂需求增长，2025年全球动力锂电池装机量将达956GWh，锂需求将增长至81.36万吨LCE。
政策驱动增长：全球“碳中和”战略推动新能源汽车和储能行业发展，各国政策支持新能源汽车和锂电池产业链，促进锂需求持续增长。
消费电子需求稳定增长：5G手机普及带动消费电子用锂需求，预计全球消费电池对锂需求将从6万吨LCE增长至8.4万吨LCE。
储能需求激增：风光电发展推动储能需求增长，电化学储能技术成为主流，预计2025年全球储能装机量将达300GW。

澳洲锂矿山关停：多座矿山因亏损关停，2021年澳洲锂精矿有效增量仅7万吨LCE，折合锂盐不到1万吨LCE。
南美盐湖项目延期：SQM、Livent等主要盐湖项目扩产进度放缓，2021年盐湖锂盐产量仅增长2.8万吨LCE。
国内锂资源开发缓慢：国内锂辉石矿山产能释放缓慢，盐湖提锂受限于镁锂比和高原环境，2021年预计产量为5.92万吨LCE。
锂云母提锂潜力：锂云母提锂成本下降，国内产能有望增长，预计2021年产量在5-7万吨LCE。
高镍三元材料增长：2021年4月国内高镍三元材料市占率突破35%，预计未来持续增长，拉动氢氧化锂需求。
锂盐价格涨幅高于锂精矿：电池级碳酸锂价格上涨124%，而锂精矿仅上涨66%，显示锂盐厂利润丰厚，抢矿行为加剧。
投资策略：推荐关注锂精矿自给率高、氢氧化锂产能占比大的企业，如赣锋锂业、雅化集团、天华超净、盛新锂能、天齐锂业、融捷股份等；同时关注国内锂资源开发加速的企业，如科达制造、西藏矿业、永兴材料、江特电机等。