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宝城期货原油早报总结 - 2026-08-07

核心内容概述

本报告为宝城期货能源化工板块的原油品种晨会纪要，重点分析了原油2609合约的短期、中期及日内走势。报告指出，当前原油市场整体呈现震荡偏强的日内走势，但短期和中期仍维持震荡格局。市场情绪受地缘政治因素影响，但随着局势逐步缓和，交易重心已转向供需基本面。

主要观点

• 日内观点：震荡偏强
• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 参考观点：偏强运行

关键信息分析

1. 市场走势与价格逻辑

• 价格波动：当前原油价格在短期内受到地缘政治因素扰动，但整体呈现震荡偏强的走势。
• 价格计算：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，日盘收盘价为终点价格，用于计算涨跌幅度。
• 涨跌分类：
  • 跌幅大于1%：弱势
  • 跌幅0~1%：偏弱
  • 涨幅0~1%：偏强
  • 涨幅大于1%：强势

原油价格驱动逻辑

供应端

• 中东局势：近期中东局势有所缓和，霍尔木兹海峡航运受阻的极端预期降温。
• OPEC+增产：OPEC+按计划推进增产，供应端压力有所增加。
• 美国页岩油：美国页岩油产量维持高位，进一步加剧全球原油供应压力。
• 库存水平：尽管远期供应压力上升，但全球原油库存仍处于偏低水平，为价格提供底部支撑。

需求端

• 海外需求：海外夏季用油旺季步入尾声，成品油裂解价差走弱，需求端有所疲软。
• 国内需求：国内部分炼厂进入检修期，原油加工负荷回落，进口采购趋于谨慎。

宏观因素

• 美债收益率：美债收益率高位运行，对大宗商品估值形成压制。
• 市场情绪：市场交易重心由地缘政治扰动逐步回归供需现实，但中东冲突仍存在反复风险。

后市展望与重点跟踪

• 短期趋势：油价短期维持高波动宽幅震荡格局。
• 关注因素：
  • 霍尔木兹海峡通航实况
  • OPEC+出口兑现情况
  • 海内外炼厂开工变化

报告附加信息

• 报告来源：宝城期货有限责任公司
• 报告发布日期：2026-08-07
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。
• 作者声明：作者具有期货从业资格及投资咨询资格，承诺以独立、客观的态度进行研究分析，不因报告内容获得直接或间接报酬。
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附件说明

• 报告中包含多张图片，分别为：
  • 原油早报封面
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结论

综上所述，当前原油市场处于震荡格局，短期内价格波动较大，主要受地缘政治和供需变化影响。建议投资者密切关注中东局势、OPEC+增产执行情况及炼厂开工数据，以把握市场动向。