20260831-弘业期货-能源大涨带动_沪铝震荡偏强_16页_3mb

铝市场分析总结

核心内容概述

2026年8月31日，铝市场受到能源价格上涨及市场情绪改善的双重推动，整体呈现震荡偏强走势。沪铝期货价格上涨，现货铝价小幅下跌，沪伦比维持在7.38左右，显示内盘走势强于外盘。市场情绪因午后半导体板块的上涨而转强，带动A股及股指期货全面上扬，而恒指小幅下跌。整体来看，铝市场在政策、能源、汇率及需求等多重因素影响下保持波动，但短期走势偏向乐观。

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主要观点

1. 市场走势

• 沪铝：今日收盘报24075，现货报23970，现货较期货贴水-105点，整体偏强。
• 伦铝：今日休市，但上周LME库存降至近5年低点，显示海外铝需求疲软。
• 沪伦比：本周沪伦比上升至7.38，内盘走势强于外盘。
• 现货基差：本周现货基差下降至贴水-10元，显示期货价格相对现货有所支撑。

2. 市场情绪

• 午后半导体板块大涨，带动市场情绪转强。
• A股及股指期货全线上涨，显示整体市场信心有所恢复。
• 黄金白银大跌，但金属板块午后拉升，锌大涨，锡镍下跌。

3. 原料与能源

• 原油：今日暴涨创新高，带动化工板块全线上涨。
• 能源价格：美伊交火及中东局势紧张，推动能源价格上涨，间接支撑铝价。
• 人民币汇率：本周人民币小幅下跌，但今日略有回升，汇率波动对铝价有一定影响。

4. 库存与供需

• 国内电解铝社会库存：本周小幅下降，显示需求有所回暖。
• 氧化铝库存：本周上升创新高，可能对铝价形成一定压力。
• LME库存：降至近5年低点，显示海外铝供给趋紧。

5. 出口与贸易

• 铝出口：7月国内铝出口同比继续大幅上升，但较6月明显下降，出口拉动效应减弱。
• 进出口数据：未锻造的铝及铝材月度进出口情况显示贸易动态有所变化。

6. 技术分析

• 沪铝技术形态偏强，成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。
• 本周沪铝上涨，但现货成交一般，表明市场观望情绪仍存。

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关键信息

市场动态

• 美联储鹰派言论：延续加息预期，对全球市场造成一定压力。
• 中国房地产政策：大量政策出台，对经济复苏形成支撑。
• 伊朗局势：美伊交火，导致海峡通行受限，加剧能源市场紧张。
• 制造业PMI：小幅反弹，但仍低于50的临界点，显示经济复苏乏力。

价格表现

• 沪铝：今日上涨，收盘24075，技术形态偏强。
• 伦铝：休市，但LME现货贴水缩窄至-8美元，显示海外需求转弱。
• 原油：暴涨创新高，带动化工板块全线上涨。
• 黄金白银：午后大跌，但金属板块随后拉升。

库存与供需

• 国内电解铝社会库存：本周小幅下降，显示需求有所改善。
• 氧化铝库存：本周上升创新高，可能影响铝价走势。
• LME库存：降至近5年低点，显示海外铝供给趋紧。
• 铝出口：7月同比大幅上升，但较6月明显下降，出口拉动效应减弱。

预期展望

• 传统旺季临近：现货存在支撑，内盘铝价震荡。
• 中东局势：持续关注伊朗局势变化，可能对能源及铝价产生影响。
• 现货需求：关注国内及海外铝现货需求变化，影响市场走势。

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数据来源

• WIND
• 苏豪弘业期货金融研究院
• 投资咨询部

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图表说明

• 铝市场指标监测：展示人民币汇率、现货升贴水、LME铝-期现价差、沪伦比等关键指标变化。
• 沪伦交易所铝库存VS三月期价格：反映库存与价格之间的关系。
• 国内汽车月产量：显示国内需求变化趋势。
• 未锻造的铝及铝材月度进出口情况：反映贸易动态及市场供需变化。

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以上总结基于市场动态、价格表现、库存供需及技术分析，为投资者提供参考，不构成具体操作建议。