20260910-华泰期货-贵金属日报_地缘局势再升级_美债回购规模不及预期_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了近期地缘政治局势、美债市场动态、期货行情、贵金属ETF持仓及套利策略等方面的内容，旨在为投资者提供市场走势的参考信息。

地缘局势分析

• 美伊冲突升级：美军摧毁5艘伊朗油轮后，伊朗伊斯兰革命卫队对约旦美军基地实施打击，并对两艘美国军舰、8艘油轮及10艘违规船只进行攻击。
• 伊朗提出停战条件：包括停止军事行动、放弃威胁、解冻244亿美元资产、停止干涉核能力与导弹研发等。
• 美联储政策预期：至少三分之一的美联储官员表示愿意减少利率决议会议次数，为新主席沃什可能推行的结构性改革提供机会。

期货行情与成交量

• 沪金主力合约（2026-09-09）：
  • 开盘价：953.98元/克
  • 收盘价：952.22元/克
  • 涨跌幅：-0.09%
  • 成交量：41087手
  • 持仓量：129725手
• 沪银主力合约（2026-09-09）：
  • 开盘价：16198.00元/千克
  • 收盘价：16224.00元/千克
  • 涨跌幅：0.61%
  • 成交量：392013手
  • 持仓量：197407手
• 夜盘表现：
  • 沪金：上涨0.40%
  • 沪银：上涨1.88%

美债收益率与利差监控

• 10年期国债利率：4.80%，较前一交易日变化0.01%
• 10-2年期利差：0.41%，较前一交易日变化-0.02%

上期所金银持仓与成交量变化

• 黄金（Au2610）：
  • 多头变动：+3手
  • 空头变动：-3手
  • 成交量变化：+16.96%
• 白银（Ag2610）：
  • 多头变动：-44手
  • 空头变动：+2手
  • 成交量变化：+6.16%

贵金属ETF持仓跟踪

• 黄金ETF：持仓1050.63吨，与前一交易日持平
• 白银ETF：持仓15339.36吨，与前一交易日持平

贵金属价差与比价

• 期现价差：
  • 黄金国内溢价：4.05元/克
  • 白银国内溢价：-47.10元/千克
• 金银比价：
  • 上期所比价：58.69，较前一交易日变动-0.70%
  • 外盘比价：66.67，较前一交易日变动-0.74%

基本面数据

• 黄金成交量：30900千克，较前一交易日上涨5.83%
• 白银成交量：279622千克，较前一交易日下降13.56%
• 黄金交收量：11872千克
• 白银交收量：14790千克

投资策略

• 黄金：中性，预计近期价格以震荡为主，Au2610合约震荡区间为950元/克-965元/克，需等待CPI数据发布。
• 白银：中性，价格预计维持震荡，Ag2610合约震荡区间为16000元/千克-17000元/千克。
• 套利与期权：建议暂缓操作，因市场风险情绪上升，且投机头寸持续离场。
• 风险提示：关注海外流动性风险。

图表说明

文档附有10张图表，涵盖以下内容：

1. 美国10年期国债收益率
2. 10-2年期利差
3. 上期所黄金成交量
4. 上期所白银成交量
5. 黄金国内溢价
6. 白银国内溢价
7. 上期所黄金库存
8. SHFE白银库存
9. 金银比价
10. 上海黄金交易所Au（T+D）交收量

图表数据来源为钢联大宗与华泰期货研究院。

分析团队

• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806

联系人

• 蔺一杭：从业资格号F03149704

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