20260803-上海证券-商贸零售行业周报_AI智能体多场景延伸_关注端侧AI和应用创新_3页_385kb

AI 智能体多场景延伸，关注端侧 AI 和应用创新

核心内容

本周报聚焦于AI智能体在消费电子行业的多场景应用与延伸，分析了当前行业发展趋势、海外动态及政策支持。报告指出，2026年是AI智能体发展的重要年份，各大企业正加速布局智能体产品，推动其从模型竞争转向产品竞争。同时，关注海外消费电子市场的新动态及国内政策对智能家居行业的扶持。

主要观点

1. 消费电子行业：AI 智能体成为新蓝海

• 行业趋势：2025年是推理模型的爆发年，2026年则聚焦AI智能体。各大企业围绕智能体展开基础设施、底层技术及场景落地的多线布局。
• 产品多样化：智能体能力已广泛应用于主流消费电子产品（如手机、电脑）以及前沿终端（如眼镜、汽车、机器人）和细分品类（如文具、玩具）。
• 场景落地：智能体在多个场景中实现突破，包括：
  • 手机终端：阶跃星辰 STEPX Neo、荣耀 Robot Phone、努比亚 NaviX Ultra 第二代豆包手机等。
  • 办公场景：联想推出天禧个人超级智能体，集成AI操控、搜索、翻译、笔记、服务等功能。
  • 出行场景：千里科技与吉利汽车、阶跃星辰合作研发的汽车“超级智能体”Eva，搭载极氪 8X 上市。
  • 服务场景：60台智元机器人全面服务展会，涵盖导览、无人零售、互动交互、娱乐游艺等职能。
• 竞争焦点转变：从模型能力转向智能体产品，强调用户体验和实际应用场景。

2. 海外动态：苹果推出“Apple Upgrade”租赁服务

• 服务内容：苹果推出“Apple Upgrade”租赁服务，与Klarna合作，需通过信用审核。
• 适用设备：覆盖iPhone、iPad、Mac及Apple Watch，但部分低端型号不支持。
• 租期与费用：iPhone与Apple Watch租期为24个月，Mac为36个月，不附赠AppleCare。
• 目的：缓解近期iPad、Mac涨价及新iPhone上市前的购机压力，提供更灵活的消费方式。

3. 国内政策：北京市新增10类智能家居产品纳入补贴

• 补贴范围：包括智能门锁、摄像头、扫地机、马桶、数码相机、耳机、全屋智能主机、智能床、电动轮椅、具身智能机器人。
• 条件要求：产品需具备智能功能，符合统一国标码，能效水效标识需达到1级。
• 补贴标准：个人消费者按最终售价的15%获得补贴，每类限1件，每件最高1500元。
• 政策导向：推动智能家居发展，提升消费者对智能产品的接受度与购买意愿。

投资建议

• 消费电子：关注立讯精密、歌尔股份、影石创新等企业。
• 家用电器：关注美的集团、海信家电、TCL电子等公司。

风险提示

• 原材料价格波动
• 终端消费疲软
• 行业政策变动风险
• 市场竞争加剧风险

行业投资评级

基准指数说明：

• A股：沪深300
• 港股：恒生指数
• 美股：标普500或纳斯达克综合指数

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。
• 报告内容基于公开信息，本公司不对其准确性、完整性或可靠性作任何保证。
• 报告所含信息可能随时间变化而更新，未经书面授权不得发布、复制、引用或转载。
• 投资者应自行判断，不以本报告取代个人分析。