20260601-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_1mb

橡胶及纸类期权市场总结（2026/06/01）

核心内容概述

本报告对合成橡胶（BR）和天然橡胶（RU）期权市场进行了详细分析，涵盖了标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）、行情走势以及策略建议。报告强调了市场波动、持仓变化及投资者行为对期权市场的影响，并提供了相应的投资策略参考。

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合成橡胶（BR）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：14550元
• 涨跌：+225元
• 涨跌幅：+1.57%
• 成交量：302,045手（较前日增加80,123手）
• 持仓量：54,552手（较前日减少5,133手）

期权因子分析

• 成交量PCR：0.29（较前日下降0.37）
• 持仓量PCR：0.86（较前日下降0.01）
• 隐含波动率：加权隐波率30.61%，年平均隐波率35.55%
• 压力位：16,000元
• 支撑位：14,000元

行情解读

• BR2607合约昨日上涨，成交量显著增加，显示市场活跃度上升，但持仓量略有下降，表明部分投资者可能在平仓或减仓。
• 隐含波动率维持在年平均值上方，表明市场对未来价格波动的预期较高。
• 持仓量PCR处于较高水平（68.98%），说明看跌期权持仓比例相对较高，市场情绪偏向悲观。

策略建议

• 方向性策略：建议构建看跌期权熊市价差组合策略（如：B_BR2607P13800, S_BR2607P14800），以获取潜在的下跌收益。
• 波动性策略：暂无明确建议。

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天然橡胶（RU）期权市场分析

标的期货市场数据

• 最新价：17,850元
• 涨跌：+245元
• 涨跌幅：+1.39%
• 成交量：297,698手（较前日减少89,951手）
• 持仓量：189,801手（较前日减少1,291手）

期权因子分析

• 成交量PCR：0.36（较前日下降0.19）
• 持仓量PCR：0.51（较前日无变化）
• 隐含波动率：加权隐波率21.75%，年平均隐波率24.69%
• 压力位：19,500元
• 支撑位：16,000元

行情解读

• RU2609合约昨日上涨，但成交量较前日明显减少，表明市场参与度下降，投资者可能趋于观望。
• 隐含波动率维持在年平均值上方，表明市场对未来价格波动的预期依然存在。
• 持仓量PCR处于较高水平（81.22%），说明看涨期权持仓比例较高，市场情绪偏向乐观。

策略建议

• 方向性策略：当前成交量和持仓量均较小，不建议进行方向性策略操作。
• 波动性策略：暂无明确建议。

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市场趋势与影响因素

合成橡胶（BR）

• 市场情绪偏向看跌，成交量PCR和持仓量PCR均显示看跌期权持仓比例较高。
• 压力位与支撑位显示市场可能在14,000元至16,000元之间震荡，但存在向上的压力。

天然橡胶（RU）

• 市场情绪相对乐观，但成交量和持仓量下降，可能表明市场参与者减少。
• 压力位和支撑位显示市场可能在16,000元至19,500元之间震荡，但存在向上的压力。

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风险提示与免责声明

• 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。
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