20231224-中泰期货-橡胶周度报告_能化板块反弹_沪胶周内上涨_6页_613kb

橡胶周度市场分析总结

一、市场表现
本周沪胶主力合约RU2401震荡上行，周五收盘价13910元/吨，较前周上涨390元。能化板块整体上行带动沪胶短期反弹，但基本面偏空，向上空间有限。现货市场价格震荡上行，期货与现货价差有所反弹。

二、供应与需求

1. 供应端
   • 国外产区（如泰国）原料供应增加，胶农割胶积极性较高，利润同比提升。
   • 国内产区海南供应减少，云南已进入停割阶段，国内原料库存高位运行。
2. 需求端
   • 下游轮胎厂全钢胎开工小幅回落，半钢胎开工提升，成品库存增加，但整体需求进入淡季，胶厂交货积极性一般。

三、库存与价差

• 青岛保税区区外深色胶库存居高，去库速度放缓，或将面临库存拐点。
• 期现价差震荡反弹，1-5价差走弱，套利盘部分离场。

四、基本面分析
橡胶基本面供需矛盾突出：供应增加而需求淡季，库存高企，空头压力显著。短期虽因能化板块表现强而反弹，但上涨动力不足，操作需谨慎。

五、风险提示

• 国际市场不确定因素：外围市场波动、供需平衡变化等。
• 国内复苏不及预期，可能抑制需求。

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