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冠通研报--原油日报：高开后震荡上行总结

核心内容概述

本报告发布于2026年8月18日，主要分析当日原油市场走势及近期影响因素。报告指出，原油价格在高开后呈现震荡上行趋势，主要受地缘政治风险和供需变化的共同影响。

主要观点

1. 市场走势

   • 原油期货主力合约2610上涨4.50%，收于584.8元/吨。
   • 今日价格波动区间为563.6元/吨至587.8元/吨，持仓量增加4263手至41193手。

2. 地缘政治风险加剧

   • 霍尔木兹海峡局势：伊朗与阿曼就航运路线达成初步协议，但尚未正式公布。伊朗坚持要求美国接受其条件，否则不会开放海峡。美国仍对伊朗实施封锁，并威胁对阿曼采取军事行动。
   • 谈判窗口期结束：美伊谅解备忘录设定的60天谈判期于8月17日到期，双方尚未重启谈判，海峡仍处于关闭状态。
   • 地区冲突升级：也门胡塞武装袭击沙特军事目标，同时乌克兰无人机袭击俄罗斯炼油设施，引发市场对地缘风险的担忧。

3. 供需基本面变化

   • 库存数据：美国原油库存超预期增加至2026年6月5日以来最高水平，成品油库存去库较少，整体油品库存大幅上升。
   • 需求预测下调：OPEC月报将2026年全球石油需求增长预测下调至58万桶/日；IEA则预计2026年全球石油需求将减少160万桶/日，较此前下调51万桶/日。
   • 产量变化：OPEC+7月原油产量环比增加约140万桶/日，主要来自沙特和伊拉克；美国原油产量维持在历史高位附近，但成品油产量环比减少，带动整体原油产品供应量下降。

关键信息

• EIA数据：美国截至8月7日当周原油库存增加1742.3万桶，汽油库存减少96.8万桶，精炼油库存减少1万桶，库欣库存增加161.1万桶。
• 全球需求预测：EIA预计2026年全球石油需求为1.027亿桶/日，低于此前预测；OPEC和IEA均下调了需求增长预期。
• 美国原油产品供应：美国原油产品四周平均供应量增加至2072.0万桶/日，但汽油和柴油产量环比减少，导致整体供应量环比下降1.60%。
• 霍尔木兹海峡：目前仍未开放，其通航情况仍不确定，是影响全球原油供应的重要因素。

风险提示

• 地缘政治局势反复，霍尔木兹海峡通航进展不明确，可能对原油价格造成显著波动。
• 建议投资者密切关注霍尔木兹海峡的开放情况及中东地区冲突动态。
• 由于供需变化和地缘风险的不确定性，市场波动较大，建议谨慎操作，注意风险控制。

数据来源

• 国家统计局、隆众资讯、Wind、EIA、OPEC、IEA、金十数据网站等。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

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