20170828-中泰证券-全视角个股_天赐材料_恺英网络_广深铁路_广发证券_延江股份_科锐国际_拓普集团_精测电子_19页_577kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为中泰证券研究所发布的2017年8月多只个股的中报点评及市场策略分析，内容涵盖多个行业，包括电新、传媒、交运、非银、纺织服装、教育、汽车、中小盘、医药、机械、食品饮料、银行、农业等。分析师邵晶鑫、康雅雯、焦俊、戴志锋、鞠兴海、王华君、范劲松、王畑、陈奇、刁凯峰、翰兴海、彭毅、王晟等对各行业龙头公司的业绩表现、业务亮点及未来成长性进行了详细分析，并对市场趋势提出了配置建议。

主要观点汇总

1. 电新行业

• 天赐材料：中报业绩下滑，但电解液业务表现超预期，预计中长期高速成长。
• 华友钴业：业绩大幅增长，受益于钴价上涨和新能源汽车快速发展，公司正向锂电材料转型，未来有望成为锂电材料龙头。
• 南都电源：储能业务稳步推进，华铂并表后受益铅价上涨，预计业绩稳步提升。

2. 传媒行业

• 恺英网络：H1业绩符合预期，新品上线及盛和并表带来业绩增长，预计2017-2019年净利润持续增长，但需关注新游戏上线及版权官司风险。

3. 交运行业

• 广深铁路：上半年业绩下滑主要因成本增加，但铁路改革带来业绩弹性，预计2018年提价将带来显著业绩提升。

4. 非银行业

• 广发证券：IPO规模增长，推动构建现代投资银行，预计未来三年净利润稳步增长，但需警惕二级市场低迷和监管变化风险。

5. 纺织服装行业

• 延江股份：收入延续高增长，但高毛利率基数影响短期业绩，预计下半年业绩增速提升。

6. 教育行业

• 科锐国际：灵活用工业务高增长，期间费用率控制良好，公司打造“线下服务+线上平台”模式，未来成长性好。
• 盛通股份：素质教育并表带来成长性提升，预计未来两年业绩持续增长，但需关注收购效应及市场竞争。

7. 汽车行业

• 拓普集团：内饰业务表现亮眼，公司为NVH行业龙头，未来成长性好，预计2017-2019年净利润稳步增长。
• 万里扬：自动变速箱业务受益国产替代，业绩大幅增长，预计未来三年营收和净利润持续提升。

8. 医药行业

• 瑞康医药：业绩高增长，全国性商业网络建设加速，预计未来三年营收和净利润持续增长。
• 科华生物：清库存影响消除，业绩略有改善，预计未来两年净利润稳步增长。
• 中国医药：工业与商业板块表现亮眼，预计未来三年营收和净利润持续增长。
• 阳普医疗：业绩亏损收窄，医疗产品与服务战略有序推进，预计未来两年业绩稳步提升。

9. 机械行业

• 中铁工业：业绩略超预期，盾构机订单高增长，受益于地铁高景气和“一带一路”政策，预计未来三年EPS稳步提升。
• 天润曲轴：受益重卡高景气，公司为国内龙头，未来增长亮点多。
• 安徽合力：营收创新高，受益国企改革，预计未来三年业绩稳步增长。

10. 食品饮料行业

• 五粮液：利润再超预期，估值修复空间大，预计未来三年EPS持续增长。
• H&H国际控股：收入与利润超预期，双主业成长性好，预计未来三年EPS稳步提升。
• 古井贡酒：二季度利润超预期，徽酒王者有望加速增长，预计未来三年EPS稳步增长。
• 山西汾酒：业绩增长稳定，预计未来三年营收与净利润持续增长。
• 重庆啤酒：产品结构持续升级，下半年收入增速有望回升，预计未来三年EPS稳步增长。
• 中炬高新：平台型调味品龙头初现，预计未来三年营收与净利润持续增长。

11. 策略分析

• 周期行业：市场中期无虞，继续看好周期行情，尤其是有色、钢铁、煤炭等板块，预计有较大估值修复空间。
• 次新股：市场赚钱效应凸显，建议关注未被充分挖掘的细分行业龙头。
• 国企改革：十九大临近，地方国改推进加速，建议关注相关标的如广深铁路、铁龙物流等。
• 银行板块：光大银行、上海银行、中信银行资产质量改善，建议关注估值较低的银行股。

关键信息提炼

总结

文档内容以中泰证券分析师的视角，对多只个股的中报进行了详细点评，涵盖了多个行业，重点分析了业绩表现、业务亮点及未来增长预期。同时，提出了市场策略建议，包括周期行业、次新股、国企改革等方向。整体来看，市场对周期股和具备成长性的企业表现出较强的看好态度，同时对国企改革和行业转型机会高度关注。各行业分析均提供了盈利预测和风险提示，有助于投资者把握市场趋势。