20260805-通惠期货-碳酸锂日报_海外订单缺失打击边际需求_锂价仍在回调探底_6页_1mb

碳酸锂期货市场分析报告（2026年8月4日）

一、核心内容概述

本报告基于2026年8月4日及7月31日的市场数据，对碳酸锂期货市场进行了全面分析，涵盖主力合约走势、基差变化、持仓与成交数据、产业链供需情况、库存动态以及价格走势判断等方面。整体来看，碳酸锂市场呈现“现实偏紧、预期宽松”的格局，短期价格在低位震荡，多空因素交织，反弹空间有限。

二、市场数据变动分析

1. 主力合约走势

• 8月4日结算价：139,380元/吨
• 8月3日结算价：138,900元/吨
• 变动：上涨480元
• 变化率：0.35%
• 走势：小幅反弹，整体仍处于下跌趋势中

2. 基差变化

• 8月4日基差：1,120元/吨
• 8月3日基差：2,100元/吨
• 变动：下跌980元
• 变化率：-46.67%
• 走势：基差大幅收窄，显示现货价格下跌速度快于期货

3. 持仓与成交情况

• 8月4日持仓量：315,871手

• 8月3日持仓量：324,208手

• 变动：减少8,337手

• 变化率：-2.57%

• 走势：持仓量收缩，市场情绪趋于谨慎

• 8月4日成交量：134,684手

• 8月3日成交量：185,279手

• 变动：减少50,595手

• 变化率：-27.31%

• 走势：成交量大幅下降，市场活跃度降低

三、产业链供需及库存分析

1. 供给端

• 碳酸锂产量：7月30日当周环比减少1027吨至2.28万吨
• 产能利用率：7月31日为71.5%，与7月24日持平，连续数周稳定
• 锂矿价格：延续震荡偏弱运行，买方压价速度快于矿山让价，但矿山低价出货意愿不高，导致矿价下行缓慢

2. 需求端

• 新能源汽车零售：7月1-26日全国乘用车新能源市场零售73.8万辆，同比去年7月下降2%，环比上月下降10%，累计同比下降13%
• 电池排产预期：8月电池排产预计环比增长6%至8%，对锂盐需求形成支撑
• 材料价格：
  • 动力型三元材料价格从176,050元/吨降至175,850元/吨
  • 动力型磷酸铁锂价格未更新
  • 电芯价格分化，523圆柱三元电芯下跌1.56%，方形、软包三元电芯及磷酸铁锂电芯微涨

3. 库存变化

• 碳酸锂库存：7月31日为83,587实物吨，较7月24日减少3,324吨，降幅3.82%
• 库存趋势：碳酸锂社会库存已连续12周下降至11.43万吨，去库趋势明确

四、价格走势判断

预计未来一到两周碳酸锂期货价格将维持低位震荡格局。主力合约短期在13.7万至13.8万元/吨附近存在一定支撑，但整体反弹力度有限。支撑因素包括：

• 库存连续去化
• 8月电池排产环比增长预期
• 矿山低价出货意愿不高

压制因素包括：

• 下游零售数据偏弱
• 现货市场观望情绪浓厚
• 远期供应释放预期增强

综合判断，碳酸锂期货价格将在13.8万至13.9万元/吨区间内震荡，短期内难以突破，需关注供需变化及政策动向。

五、产业动态解读

1. 现货市场报价

• 8月3日：SMM电池级碳酸锂现货价格持续下跌，碳酸锂2609合约低开后震荡走低，最低触及13.56万元/吨，尾盘窄幅整理于13.88万~13.90万元区间
• 下游采购：月初材料厂长协及客供陆续发货，散单采购谨慎，仅在价格低位时按需采购
• 上游出货：锂盐厂仍维持挺价意愿，以长协为主，散单出货量有限

2. 下游消费情况

• 7月29日：乘联会数据显示，7月1-26日新能源汽车零售73.8万辆，同比微降2%，环比下降10%，累计零售同比下降13%
• 批发数据：7月1-26日新能源汽车厂商批发82万辆，同比增加6%，环比下降27%，累计批发同比增长5%

3. 政策影响

• 工信部公告：7月30日发布第20号公告，废止梯次利用全部条款，将100家梯次利用企业移出合规名单，加速行业出清，对再生利用路径影响不大

4. 其他产品价格

• 六氟磷酸锂：价格维持107,500元/吨不变
• 钴酸锂电芯：价格从8.4元/Ah降至8.3元/Ah，降幅1.19%
• 氢氧化锂价格：延续下行趋势，反映市场整体需求疲软

六、总结

碳酸锂市场当前处于供需博弈的关键阶段，供给端小幅收缩，库存持续去化，但下游需求疲软，市场整体情绪偏谨慎。短期价格在13.7万至13.8万元/吨区间震荡，基差大幅收窄显示现货价格下跌速度快于期货，多空因素交织导致反弹空间有限。未来需重点关注8月电池排产增长、锂矿价格走势以及政策变化对产业链的进一步影响。