20260903-中信证券-市场回顾_公募REITs每日复盘20260902_3页_1mb

公募REITs每日复盘总结（2026-09-02）

核心内容概述

本日为2026年9月2日，公募REITs市场整体表现偏弱，中证REITs全收益指数收于941.00点，下跌0.52%。YTD（截至2026年9月2日）涨跌幅为-6.82%，市场交投活跃度较低，总成交额为3.79亿元，环比下跌2.01%，日换手率为0.31%。

股市方面，受到海外市场波动影响，A股整体回调，上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.88%，沪深300指数下跌1.38%。北证50指数逆势上涨2.50%，科创50指数下跌1.82%，中证红利指数微涨0.01%。万得全A成交额为1.82万亿元，较前一交易日有所减少。

主要观点

1. 板块走势

• 高速板块：整体表现偏弱，多数个券下跌，其中津开产园和成都高投领跌，跌幅分别为-2.18%和-2.03%。
• 能源板块：下跌幅度较大，深圳能源、国电投、电建清洁能源等跌幅均超过1%。
• 园区办公板块：全线下跌，张江产园、合肥高新、津开产园等跌幅较大，其中津开产园跌幅达-2.18%，张江产园跌幅为-1.98%。
• 仓储板块：多数个券下跌，外高桥跌幅较大，达-1.47%，普洛斯、京东仓储、深国际等跌幅均在-0.5%至-0.85%之间。
• 保障房板块：整体表现较为低迷，厦门安居、深圳安居、华润有巢等跌幅均在-0.6%至-0.93%之间。
• 消费板块：多数个券下跌，物美消费、华威农贸、首创奥莱等跌幅均在-1%至-1.31%之间。

2. 个券表现

• 领涨个券：蒙能清洁能源（+0.92%）、深高速（+0.78%）、招商高速（+0.71%）、明阳智能（+0.58%）、华夏中核（+0.20%）。
• 领跌个券：津开产园（-2.18%）、成都高投（-2.03%）、合肥高新（-1.63%）、重庆两江（-1.64%）、外高桥（-1.47%）、北京保障房（-0.28%）等。

3. 估值与换手率

• P/NAV估值：多数REITs的P/NAV估值处于低位，部分个券如津开产园、成都高投等跌幅较大，可能与估值回调有关。
• 换手率：整体换手率较低，多数个券换手率在0.1%-0.5%之间，南京建邺、合肥高新、亦庄产业园等换手率相对较高，分别为1.4%、1.7%、4.4%。

4. 市场环境

• 利率走势：中长端债券收益率偏弱整理，短端则在资金宽松的带动下略强。尾盘10年期国债和国开债活跃券收益率分别上涨0.1 Bps和0.25 Bps。
• 期限利差：“10年-1年”期限利差有所走阔，反映市场对长期利率的预期有所上升。
• 国债期货：主力合约全线下跌，30年期和10年期合约分别下跌0.23%和0.02%。

关键信息

• 市场整体表现：公募REITs市场今日整体下跌，板块全线下跌，市场交投清淡。
• 板块表现差异：不同板块表现不一，其中高速、能源、园区办公、仓储、保障房和消费板块均出现下跌，但跌幅幅度有所不同。
• 个券波动：部分个券如津开产园、成都高投、合肥高新等跌幅较大，而深高速、招商高速等表现相对较好。
• 市场情绪：受海外市场影响，A股整体回调，但北证50指数逆势上涨，显示市场存在结构性机会。
• 资金面：资金面均衡偏松，主要期限资金利率小幅下行，短期资金宽松推动部分短端债券表现略强。

总结

整体来看，公募REITs市场今日表现偏弱，市场情绪受海外市场影响，交投活跃度较低。板块间表现分化明显，高速、能源、园区办公、仓储、保障房和消费板块均出现下跌，但部分个券如深高速、招商高速、蒙能清洁能源等表现较好。市场整体估值处于低位，部分个券换手率较高，可能反映市场对某些资产的短期关注度上升。资金面相对宽松，但中长端债券收益率有所上升，期限利差走阔，市场对长期利率的预期有所增强。