20211024-国元证券-鸿泉物联-688288.SH-2021年三季报点评_业绩短期承压_智能化业务前景可期_4页_1mb

报告摘要

鸿泉物联(688288.SH)2021年三季报总结

核心内容概述

鸿泉物联于2021年10月22日发布2021年第三季度报告，整体业绩短期承压，但智能化业务发展良好，未来成长空间广阔。

主要观点

业绩承压：
2021年前三季度，公司实现营业收入3.18亿元，同比增长5.08%；但归母净利润为4269.67万元，同比下降22.12%。第三季度营收与净利润分别同比下降35.68%和92.66%。
- 前装市场：受行业淡季、国五库存消耗及环保限电影响，重卡和挖掘机需求下降。
- 后装市场：因财政资金紧张，渣土车、环卫车等智能化管理及环保OBD业务推进放缓。
智能化业务稳步推进：
公司在商用车智能化领域持续发展，前装领域高级辅助驾驶系统覆盖率提升，后装领域已入围广东、河南、上海、江苏等地的普货重卡车载视频监控供应商名录。
- 网联化业务：受重卡、中轻卡及工程机械市场销量下滑影响，需求尚未完全释放。
- 汽车控制器业务：北京城博已为大型主机厂批量供应BCM产品，未来发货量及收入有望增长。北京域博将逐步开发DCM、TPMS、座椅控制器、网关等产品，向域控制器方向延伸。
- 智慧城市业务：覆盖城市逐步拓展，业务稳步发展。
多元化产品布局与供应链优势：
公司通过内部研发、投资并购及专业合作等方式，丰富产品线，形成差异化竞争优势。
- 产品附加值提升：推动智能控制器、域控制器及智能座舱等高端产品研发。
- 供应链管理完善：拥有完善的供应商管理制度，对关键原材料保持六个月以上的战略储备，从容应对原材料涨价压力。