20260927-五矿期货-工业硅_多晶硅周报_工业硅震荡为主；多晶硅关注减产预期逐步兑现_43页_3mb

工业硅与多晶硅周报总结（2026/09/27）

核心内容概述

本周报主要分析了2026年9月24日工业硅和多晶硅的市场情况，包括价格走势、成本结构、供需变化、库存水平及市场预期。报告还涵盖了有机硅和硅铝合金的生产数据，以及工业硅出口情况。

工业硅市场分析

周度数据

• 现货价格：华东地区553#（不通氧）工业硅现货报价为9350元/吨，环比上涨100元/吨；421#工业硅现货报价为9550元/吨，折盘面价8750元/吨，环比持平。
• 期货价格：SI2611合约收盘报8530元/吨。
• 基差情况：553#（不通氧）基差820元/吨，基差率8.77%；421#基差220元/吨，基差率2.51%。

成本与利润

• 主产区成本：新疆平均成本8625.83元/吨；云南9040元/吨；四川8744.24元/吨；内蒙9194.29元/吨。
• 利润：工业硅成本相对稳定，利润情况未明确提及。

供给与需求

• 周度产量：百川口径工业硅周度产量7.98万吨，环比增加0.19万吨。
• 多晶硅需求：多晶硅周度产量2.65万吨，环比下降0.08万吨；DMC产量回升至4.29万吨，环比增加0.36万吨。
• 需求趋势：多晶硅行业减产预期增强，预计10月产量下滑，对工业硅需求减少；有机硅DMC开工率有所提升，整体偏稳定；硅铝合金开工率前期回升后边际趋稳。

库存情况

• 总库存：百川盈孚统计口径工业硅库存67.53万吨，环比下降0.89万吨。
• 库存结构：工厂库存30.39万吨，环比下降0.79万吨；市场库存20.35万吨，环比下降0.1万吨；已注册仓单库存16.79万吨，环比上升0.11万吨。

市场展望

• 趋势预测：工业硅价格预计在长假前震荡运行，区间参考8200-9000元/吨。
• 影响因素：西南地区进入枯水季节，硅企可能逐步减少开炉；多晶硅减产预期逐步兑现，库存去化压力仍存。

多晶硅市场分析

周度数据

• 现货价格：SMM统计N型复投料平均价40.9元/千克，环比持平；N型致密料平均价40.4元/千克，环比上涨0.15元/千克。
• 期货价格：PS2611合约收盘报36990元/吨，主力合约基差3910元/吨，基差率9.56%。

成本与利润

• 生产成本：百川盈孚统计多晶硅生产成本43810.35元/吨。
• 毛利润：多晶硅毛利润为-4169.18元/吨，显示亏损状态。

供给与需求

• 周度产量：百川盈孚口径下多晶硅周度产量2.65万吨，环比下降0.08万吨；SMM口径下多晶硅周度产量2.69万吨，环比下降0.01万吨。
• 硅片产量：SMM口径下硅片周度产量13.57GW，环比上升。
• 电池片产量：SMM口径下8月电池片产量53.84GW，环比下降2.04GW；1-8月累计产量381.45GW，同比减少14.64%。
• 组件产量：SMM口径下8月组件产量42.6GW，环比上升0.8GW；1-8月累计产量294.4GW，同比减少22.44%。

库存情况

• 多晶硅库存：百川盈孚口径下多晶硅工厂库存38.80万吨；SMM口径下多晶硅库存33万吨。
• 硅片库存：SMM口径下硅片库存26.97GW，环比下降。
• 组件库存：SMM口径下组件成品库存27GW，环比下降。

市场展望

• 趋势预测：多晶硅价格维持宽幅震荡，后续关注减产落地及现货成交反馈。
• 影响因素：下游需求有限，库存压力较大；政策限制可能影响价格下行空间。

有机硅市场分析

• DMC产量：百川盈孚口径下DMC产量4.29万吨，环比增加0.36万吨。
• DMC价格：SMM统计有机硅均价报14600元/吨，环比下降100元/吨。
• DMC毛利润：百川盈孚统计DMC毛利润978.13元/吨。
• 库存情况：百川盈孚口径下DMC库存3.91万吨，环比增加0.41万吨。

硅铝合金及出口情况

• 铝合金产量：2026年1-8月累计产量1235.4万吨，同比增加3.0万吨或0.24%。
• 铝合金价格：原生铝合金A356报价24460元/吨；再生铝合金ADC12报价24520元/吨。
• 开工率：原生铝合金开工率60%；再生铝合金开工率53.3%。
• 出口情况：2026年1-8月工业硅累计净出口50.89万吨，同比增加2.42万吨或5.00%。

总结

供给端

• 工业硅供给在减量后逐步回升，但低于东部基地停炉前水平。
• 多晶硅产量下滑，减产预期增强，库存去化压力较大。

需求端

• 多晶硅行业减产预期逐步兑现，对工业硅需求减少。
• 有机硅DMC开工率有所回升，整体需求偏稳定。
• 硅铝合金开工率边际趋稳，需求有限。

成本与利润

• 工业硅成本相对稳定，多晶硅毛利润为负，行业盈利能力承压。

库存与市场情绪

• 工业硅库存继续缓慢去化，但已注册仓单库存略有上升。
• 多晶硅库存高企，现货价格维持高升水，但缺乏大规模订单支撑。

市场展望

• 工业硅预计震荡运行，区间参考8200-9000元/吨。
• 多晶硅维持宽幅震荡，关注减产落地及下游需求变化。
• 有机硅市场供需平衡，价格承压。
• 硅铝合金及出口需求稳定，但增长有限。

重要声明

• 本报告基于可靠数据来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 报告不构成任何投资建议，仅用于交流参考。
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