20260803-铜冠金源期货-铁矿周报_供强需弱库存增加_铁矿震荡下跌_8页_790kb

铁矿石市场分析总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现震荡下跌态势，主要受供需两端影响。需求端疲软，供应端虽有所减少，但港口库存回升，整体市场面临较大压力。

主要观点

1. 需求端分析

• 钢厂铁水产量回落：上周247家钢厂高炉开工率81.85%，环比减少0.24个百分点，同比减少1.61个百分点；日均铁水产量235.55万吨，环比减少2.15万吨，同比减少5.16万吨。
• 钢厂盈利下降：钢厂盈利率33.77%，环比减少0.86个百分点，同比减少31.60个百分点，表明钢厂盈利能力持续走弱。
• 采购意愿偏弱：钢厂按需采购力度减弱，进一步加剧了需求端的疲软。

2. 供应端分析

• 海外发运量减少：全球铁矿石发运总量3084.6万吨，环比减少215.8万吨；澳洲巴西铁矿发运总量2479.9万吨，环比减少206.0万吨。
• 发运结构变化：
  • 澳洲发运量1672.1万吨，环比减少193.7万吨，其中发往中国量1418.1万吨，环比减少132.3万吨。
  • 巴西发运量807.9万吨，环比减少12.3万吨。
• 港口库存回升：全国47个港口进口铁矿库存17400.46万吨，环比增加287.03万吨；日均疏港量337.27万吨，环比增加2.54万吨。

3. 市场预期

• 矿价震荡下跌：整体供需宽松，预计铁矿石价格将延续震荡下跌趋势。

关键信息

1. 期货市场表现

• SHFE 螺纹钢：收盘价3014元/吨，跌62元，跌幅2.02%。
• SHFE 热卷：收盘价3240元/吨，跌49元，跌幅1.49%。
• DCE 铁矿石：收盘价715.0元/吨，跌31.0元，跌幅4.16%。
• DCE 焦煤：收盘价1227.0元/吨，跌58.0元，跌幅4.51%。
• DCE 焦炭：收盘价1821.0元/吨，跌19.5元，跌幅1.06%。

2. 行情评述

• 铁矿石期货价格震荡偏弱，供给回升与需求疲软形成明显对比，导致库存压力增加。
• 现货市场方面，日照港PB粉报价677元/吨，环比下跌22元/吨。

3. 行业要闻

• 美联储利率决议：维持利率区间不变，内部鹰派分歧加大。
• 唐山限产传闻：部分钢企高炉停产检修，日均铁水影响量约4.02万吨，产能利用率89.75%。
• 淡水河谷产销报告：2026年二季度铁矿石总产量8426万吨，环比增长20.9%，同比增长0.8%；总销量7975万吨，环比增长16.1%，同比增长3.1%。

风险提示

• 宏观超预期：若宏观经济出现意外变化，可能影响铁矿石需求。
• 需求不确定性：钢厂盈利下降、采购力度减弱，可能进一步拖累市场表现。

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