20260729-大越期货-燃料油早报_11页_1mb

燃料油早报总结（2026-07-29）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的燃料油早报，涵盖了近期市场动态、基本面数据、库存变化、价差走势及多空因素分析等内容。整体市场情绪偏中性，但部分指标显示偏多趋势。

市场概况

• FU2609：预计在3500-3580区间运行
• LU2609：预计在4620-4700区间运行
• 价格走势：FU主力合约期货价下跌至3549，LU主力合约期货价下跌至4635，分别较前值下跌180和102点
• 基差：FU基差为12元/吨，LU基差为81元/吨，现货平水期货

基本面分析

1. 供应端：红海紧张局势升级，限制了来自沙特阿拉伯的高硫油供应，但价差仍收窄。
2. 库存端：新加坡符合规格的低硫燃料油库存预计在8月中旬前将持续偏紧。
3. 市场情绪：整体中性，但部分指标显示偏多趋势。

库存数据

• 新加坡燃料油库存：2026年7月22日当周库存为1920.9万桶，较前一周减少95万桶。
• 库存趋势：库存呈现波动，但近期有所下降，显示供应偏紧。

价差数据

• 高硫与低硫价差：高硫燃料油价差收窄，低硫燃料油价差也有所收窄，但整体仍保持偏强态势。
• 现货价差：高硫燃油现货价格为519.13美元/吨，低硫燃油现货价格为693.19美元/吨，均低于前值。

多空因素分析

利多因素

1. 中东局势动荡：红海紧张局势升级，限制高硫油供应，助推价格上涨。
2. 俄罗斯燃料出口限制：俄罗斯再次实施燃料出口限制，影响全球供应。

利空因素

1. 欧洲燃料进口途径通畅：欧洲市场进口渠道顺畅，对价格形成压制。

风险提示

• 中东迅速停火：若局势缓解，可能对燃料油价格形成压力。

投资建议

• 操作策略：投资者应保持谨慎，关注地缘政治风险及库存变化。
• 区间操作：FU2609建议在3500-3580区间操作，LU2609建议在4620-4700区间操作。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料，大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证。使用本报告所造成的任何后果，大越期货不承担任何责任。

数据来源

• 行情数据：Wind
• 库存数据：Wind
• 联系方式：0575-85226759

附图说明

• 库存季节图：展示了新加坡燃料油库存的季节性变化趋势。
• 价差图：反映了高硫与低硫燃料油的价差走势。

总结

当前燃料油市场受地缘政治影响，供应端存在不确定性，库存偏紧，价格在区间内震荡。投资者应关注中东局势及库存变化，谨慎操作。