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燃料油早报总结（2026-08-31）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月31日发布的燃料油早报，主要分析了燃料油市场的近期走势、库存变化、价差情况及多空因素，同时提供了相关期货和现货价格数据。

基本面分析

• 亚洲低硫燃料油近月掉期价差走强：表明市场对未来低硫燃料油供应的预期偏紧。
• 现货市场：尽管存在竞争性卖盘，但船用燃料油现金升水已降至五周最低，显示市场对现货的需求依然强劲。
• 供应端：成品级船货供应不足，导致市场偏多情绪。
• 地缘政治：8月30日美军对伊朗拉腊克岛的轰炸，引发地缘担忧情绪，支撑价格短期上行。

基差分析

• 新加坡高硫燃料油：当前价格为560.92美元/吨，基差为168元/吨，现货升水期货。
• 新加坡低硫燃料油：当前价格为714.93美元/吨，基差为77元/吨，同样呈现现货升水期货的态势。

库存数据

• 新加坡燃料油库存：截至2026年8月26日当周为1896.9万桶，较前一周增加70万桶。
• 库存趋势：近几周库存波动较大，8月19日库存降至1826.9万桶，随后小幅回升，表明市场供需关系较为复杂。

价差数据

• 期货价格：
  • FU2611：当前价格为3670元/吨，较前值下跌17元，跌幅为0.46%。
  • LU2610：当前价格为4805元/吨，较前值上涨77元，涨幅为1.63%。
• 现货价格：
  • 舟山高硫燃油：上涨16元，涨幅为2.19%。
  • 舟山低硫燃油：上涨20元，涨幅为2.58%。
  • 新加坡高硫燃油：下跌5.43元，跌幅为0.96%。
  • 新加坡低硫燃油：上涨16.96元，涨幅为2.43%。
  • 中东高硫燃油：下跌6.38元，跌幅为1.31%。
  • 新加坡柴油：上涨27.19元，涨幅为2.54%。

多空因素分析

利多因素

1. 中东局势变动：俄罗斯再度限制燃料出口，加剧市场供应紧张。
2. 美伊战火重燃：美军对伊朗军事设施的轰炸，引发地缘政治风险，支撑价格短期上行。

利空因素

1. 欧洲燃料进口途径通畅：欧洲市场供应充足，对价格形成压制。
2. 美伊缓和有望：市场预期美伊关系可能缓和，削弱地缘风险对价格的支撑。

行情驱动因素

• 供应端：地缘政治风险导致供应不确定性增加。
• 需求端：需求相对中性，未出现明显增长或下降。
• 风险点：中东迅速停火可能削弱市场支撑，需密切关注。

价格区间预测

• FU2611：预计在3650-3730元/吨区间运行。
• LU2610：预计在4820-4900元/吨区间运行。

关键信息总结

风险提示

• 中东局势可能迅速缓和，导致地缘风险支撑减弱。
• 欧洲市场供应充足，可能对价格形成压力。

数据来源

• 行情数据：Wind
• 报告发布：大越期货股份有限公司
• 联系方式：0575-85226759

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