20260923-建信期货-豆粕每日报告_5页_406kb

农产品研究团队总结

一、核心内容

本总结基于建信期货农产品研究团队的最新分析报告，主要聚焦于豆粕市场行情回顾、操作建议及行业相关要闻。团队成员包括余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然，联系方式详见文档。

二、行情回顾与操作建议

1. 行情回顾

表1展示了豆粕不同合约的行情数据，包括前结算价、开盘价、最高价、最低价、收盘价、涨跌、涨跌幅、成交量、持仓量及持仓量变化。具体数据如下：

• 豆粕2701合约：前结算价为3391元/吨，收盘价为3416元/吨，涨幅0.74%，成交量1320817手，持仓量变化为24661手。
• 豆粕2703合约：前结算价为3336元/吨，收盘价为3354元/吨，涨幅0.54%，成交量65760手，持仓量变化为3121手。
• 豆粕2611合约：前结算价为3371元/吨，收盘价为3400元/吨，涨幅0.86%，成交量153545手，持仓量变化为13412手。

2. 操作建议

• 外盘美豆期货合约今日震荡，主力接近1320美分。
• 9月报告发布后，市场出现一定利空，但豆粕价格仍维持高位。
• 供应端题材逐步落幕，而需求端持续发力，尤其是中国自6-7月开始大量采购美豆，出口和压榨需求均显著增长。
• 未来需关注中美贸易关系是否在部分领域达成一致，特别是大豆关税的降低。
• 长期来看，巴西播种季的种植进度及情况将是影响因素之一，但预计短期内影响有限。
• 综合来看，供需平衡表有望下调期末库存，由中性转向中性偏紧，豆粕价格预计维持高位运行。
• 操作上建议以回调偏多策略应对。

三、行业要闻

1. 美国大豆市场

• 2026/2027年度：
  • 产量预期为45.19亿蒲，7月为44.75亿蒲，分析师预期为44.72亿蒲。
  • 压榨量预期为27.8亿蒲，7月为27.5亿蒲。
  • 种植面积预期为8680万英亩，收获面积为8580万英亩，市场预期为8456.4万英亩。
  • 单产预期为52.7蒲式耳/英亩，7月为53蒲/英亩，分析师预期为52.9蒲/英亩。
  • 出口量预期为16.6亿蒲，7月为16.6亿蒲。
  • 期末库存预期为3.2亿蒲，分析师预期为3.04亿蒲，7月为3.1亿蒲。

2. 南美大豆市场

• 巴西2025/26年度：产量预期为1.805亿吨，7月为1.8亿吨，上调50万吨。
• 阿根廷2025/26年度：产量预期为4950万吨，7月为5000万吨，下调50万吨。
• 南美整体：产量变化不大，市场仍需关注巴西的播种进度。

3. 全球大豆市场

• 2026/2027年度：全球大豆期末库存预期为1.2421亿吨，市场预期为1.2424亿吨，7月报告为1.2417亿吨。

四、数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
• 图5：美元兑人民币中间价
• 图6：美元兑雷亚尔汇率

五、建信期货业务机构

建信期货在全国设有多个业务机构，包括总部及多个分公司、营业部。具体信息如下：

六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
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