20260810-国盛证券有限责任公司-汽车周观点_中报披露在即_重视绩优公司_7页_808kb

报告摘要

汽车行业周总结（2026年8月3日-8月9日）

核心内容

本周（8.3-8.9），SW汽车板块整体上涨1.02%，排名20/31，表现优于上证指数（+2.81%）和深证成指（+5.39%），但弱于沪深300指数（+2.32%）。板块内部分细分子板块表现差异显著，其中汽车零部件板块涨幅最大（+4.47%），机器人板块涨幅达8.53%，显示出较强的市场关注度。

主要观点

1. 乘用车市场：内需降幅收窄，出口表现亮眼

销量：7月乘用车零售销量150.6万辆，同比下降18%；批发销量224.1万辆，同比增长1%。
趋势：零售销量同比降幅较上半年有所收窄，预计2026H2内需将边际改善，主要受益于旺季、新车发布及新能源下乡政策。
出口：比亚迪、奇瑞等车企出口销量持续创新高，出口增长势头强劲，带动板块情绪提升。

2. 零部件市场：受益于AI与新能源技术升级

AI影响：英伟达Vera Rubin平台在全球扩大部署，带动液冷及电源相关供应商需求增长。
特斯拉进展：Optimus量产在即，首批机器人将用于“Optimus学院”，推动相关零部件需求。
宇树科技上市：8月10日申购，有望带动国产供应链受益，丝杆、减速器、电机等核心环节公司值得关注。

3. 商用车市场：出口增长显著，新能源需求持续

销量：7月重卡批发销量9.2万辆，同比增长8.4%，出口预计同比增长超36%。
政策影响：7月14日起重卡新车强制安装AEBS，导致提前上牌，电动重卡需求增长。
新能源重卡：虽同比增速放缓，但终端需求仍优于传统动力车型。

关键信息

建议关注的标的

类别	建议关注公司
整车	吉利汽车、比亚迪、小鹏汽车、蔚来、特斯拉、江淮汽车
商用车	潍柴动力、中国重汽H、宇通客车、金龙汽车
AI相关	潍柴动力、银轮股份、飞龙股份、瑞可达、天润工业、长源东谷、宗申动力
机器人	浙江荣泰、斯菱股份、德昌电机控股、拓普集团、三花智控、新泉股份、双环传动、恒帅股份、福赛科技、恒勃股份、绿的谐波
自动驾驶	地平线机器人、禾赛科技、速腾聚创、小马智行、耐世特、科博达、经纬恒润、伯特利
商业航空	超捷股份、豪能股份、经纬恒润

市场表现

A股：涨幅前五为超捷股份（+28.48%）、中路B股（+28.36%）、华懋科技（+26.17%）、德迈仕（+25.76%）、晋拓股份（+25.76%）；跌幅前五为凯龙高科（-12.40%）、赛力斯（-8.72%）、北汽蓝谷（-8.64%）、江淮汽车（-8.15%）、浙江华远（-7.52%）。
港股：涨幅前五为首控集团（+18.18%）、和谐汽车（+8.20%）、德昌电机控股（+6.67%）、潍柴动力（+6.38%）、华晨中国（+6.34%）；跌幅前五为永达汽车（-10.34%）、赛力斯（-9.62%）、美东汽车（-8.97%）、小鹏汽车-W（-7.83%）、雅迪控股（-6.99%）。
美股：涨幅前五为APTERA MOTORS（+27.43%）、HOLLEY（+18.73%）、FOX FACTORY（+17.39%）、易电行（+17.05%）、QUANTUNMSCAPE（+16.48%）；跌幅前五为LIVEWIRE（-40.33%）、法拉第未来（-30.86%）、安波福（-12.25%）、DIGITAL CURRENCY X TECHNOLOGY（-10.41%）、铭腾国际（-8.70%）。

风险提示

政策落地不达预期：若政策效果不佳，可能影响新能源乘用车销量及智能化进程。
新车型与项目落地不及预期：厂商新车或工厂新项目进度若滞后，将对终端销量产生负面影响。
行业需求不及预期：宏观经济增速放缓或外部环境不确定性可能抑制居民消费能力，进而影响汽车需求。

投资评级说明

评级类型	A股	港股	美股
买入	相对基准指数涨幅>15%	相对基准指数涨幅>15%	相对基准指数涨幅>15%
增持	相对基准指数涨幅5%-15%	相对基准指数涨幅5%-15%	相对基准指数涨幅5%-15%
持有	相对基准指数涨幅-5%~+5%	相对基准指数涨幅-5%~+5%	相对基准指数涨幅-5%~+5%
减持	相对基准指数跌幅>5%	相对基准指数跌幅>5%	相对基准指数跌幅>5%