深度报告-2026-08-23-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_AIDC及材料成长可期_锂电储能旺季在即_44页_3mb

报告摘要

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中风电、发电设备、核电等板块跌幅较大，而部分材料及设备公司表现较好。整体来看，AIDC（自动识别与数据采集）及材料成长潜力可期，锂电储能旺季即将到来，行业整体向好，建议增持。

行业走势分析

储能行业

全球趋势：美国大储装机量持续增长，6月新增装机2661MW，同比和环比分别增长107%和359%。德国大储装机量在12月出现回落，但整体上半年装机量同比增长92.28%。澳大利亚并网量高增，25Q4新增并网2.3GWh，创历史新高。
国内情况：2026年7月国内大储EPC招标/中标容量分别为47.0GWh和35.1GWh，环比分别下降17%和12%，但同比分别增长264%和122%。1-7月累计中标容量316.6GWh，同比增长176%。
投资建议：全球储能装机预计2026年增长60%以上，2027-30年复合增长20-40%。重点关注大储、工商储、户储龙头，如阳光电源、思格新能、固德威等。

电动车行业

国内销量：新能源乘用车零售和批发量分别为39.9万辆和42.5万辆，同比分别下降15%和3%，但环比有所回升。零售渗透率已达63.6%。
出口表现：国内电动车出口持续高增，预计2026年出口量翻番，2027年仍可保持30-40%增长。
欧洲市场：欧洲九国1-7月电动车销量214万辆，同比增长36%。德国、英国、法国等主要国家销量稳步上升，渗透率也有所提升。
投资建议：看好出口增长，关注比亚迪、零跑、蔚来、极氪等品牌，同时关注电池和储能相关企业。

光伏行业

国内需求：2026年国内光伏需求首次下滑，但太空光伏带来增量可能，预计Musk将建100GW太空光伏项目。
价格走势：本周硅料价格43.00元/kg，环比上涨34.38%。N型210R硅片价格1.15元/片，环比上涨15%。
投资建议：关注光伏玻璃、组件龙头如福斯特、隆基绿能、天合光能等。

风电行业

国内情况：本周风电招标0.71GW，其中陆风0.71GW，海上风电0.0GW。本月招标3.29GW，同比大幅下降68.52%。
海外市场：欧洲风电市场热度较高，海风项目有望增长。国内海风招标预计继续下滑，但陆风有望恢复。
投资建议：关注海风出口企业如大金重工、天顺风能，以及风电设备制造商如金风科技、东方电气。

主要观点

储能行业：全球储能装机增长明显，尤其在欧美市场，国内大储项目正加速落地，预计2026年装机量增长60%以上，2027-30年复合增长20-40%。
电动车行业：国内销量虽有下滑，但出口表现亮眼，预计2026年出口翻番，2027年仍保持30-40%增长。欧洲电动车市场持续增长，渗透率提升。
光伏行业：国内需求首次下滑，但太空光伏带来增量机会，价格底部企稳反弹，关注光伏玻璃和组件龙头。
风电行业：国内海风招标较少，预计继续下滑，但欧洲市场热度较高，国内陆风有望恢复增长。

关键信息

储能板块

项目进展：阳光电源埃及10GWh储能系统工厂开工，山西500MW/1GWh混合构网型储能项目EPC招标。
政策支持：国家发改委、国家能源局推进新型地下储能发展，推动油气与新能源融合。
价格变化：碳酸锂价格震荡上行，产业链龙头盈利强劲。

电动车板块

销量数据：国内新能源乘用车零售和批发量分别为39.9万辆和42.5万辆，同比分别下降15%和3%。
出口增长：出口持续高增，预计2026年翻番，2027年保持30-40%增长。
国际趋势：欧盟12国7月BEV注册20.26万辆，同比增长41.8%，渗透率26.3%。

光伏板块

项目进展：四川甘孜州理塘3号地块高城光伏项目II标开工。
价格变化：硅料价格环比上涨34.38%，N型210R硅片价格环比上涨15%。
市场趋势：国内光伏需求首次下滑，但太空光伏带来增量可能。

风电板块

项目进展：中广核海南600MW海上风电项目启动，洛轴股份即将申购。
价格变化：本周陆风（含塔筒）开/中标均价2351.1元/KW。
市场趋势：国内海风招标较少，预计继续下滑，但欧洲市场热度较高。

公司表现

亿纬锂能：2026H1营收456.91亿元，同比增长62.20%，净利润显著增长。
天赐材料：H股发行获证监会备案，2026H1营收147.10亿元，同比增长109.28%，净利润增长967.91%。
璞泰来：2026H1营收101.15亿元，同比增长42.70%，净利润增长37.58%。
新宙邦：2026H1营收74.63亿元，同比增长75.66%，净利润增长103.33%。
华友钴业：2026H1营收555.68亿元，同比增长49.39%，净利润增长29.38%。
福斯特：2026H1营收69.88亿元，同比下降12.20%，但净利润增长69.89%。
多氟多：2026H1营收70.36亿元，同比增长62.55%，净利润增长897%。
蔚蓝锂芯：2026H1营收48.58亿元，同比增长30.35%，净利润增长53.39%。
天华新能：2026H1营收77.80亿元，同比增长125%，净利润增长2623%。

投资建议

首推公司

宁德时代：动力&储能电池全球龙头，增长确定，估值低。
阳光电源：光储全球龙头，盈利拐点在即，SST优势显著，AIDC潜力大。
亿纬锂能：动力&储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。
科达利：结构件全球龙头，超预期增长，谐波等头部人形核心供应商。
天赐材料：电解液&六氟龙头，业绩弹性可期。
湖南裕能：铁锂正极龙头，业绩亮眼，增长潜力大。

重点推荐公司

亿纬锂能：动力&储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。
科达利：结构件全球龙头，超预期增长，谐波等头部人形核心供应商。
天赐材料：电解液&六氟龙头，业绩弹性可期。
湖南裕能：铁锂正极龙头，业绩亮眼，增长潜力大。
恩捷股份：隔膜供需紧张，有望持续涨价，龙头盈利弹性可期。
佛塑科技：5μm隔膜龙头，产能扩张积极。
璞泰来：隔膜涂敷稳增，基膜扩张起量，盈利拐点。
鼎胜新材：铝箔龙头业绩超预期，钠电受益。
新宙邦：电解液龙头，电容化学品全球龙头，半导体材料潜力巨大。
思源电气：电力设备国内出海双龙头，订单增速快。
四方股份：二次设备龙头，SST优势明显，拓展AIDC。
德业股份：户储龙头超预期增长，工商储开始爆发，大储蓄势。
亿纬锂能：动力&储能锂电上量，盈利向好，消费类电池稳健。
锦浪科技：工商储户储龙头，增长势头好，一体化配套弹性可期。
星源材质：隔膜供应紧缺，盈利修复可期，收购邦瓷提升盈利弹性。
中恒电气：高压直流HVDC龙头，宁德时代入股打开AIDC想象空间。
汇川技术：通用自动化复苏，订单明显超预期，人形和AIDC布局。
三花智控：汽零稳健增长，制冷平稳，人形头部总成龙头。
比亚迪：电动车海外高增，储能系统龙头。
科士达：数据中心UPS电源海外代工潜力可期，UPS国内和储能稳健增长。
海博思创：国内大储龙头，提前卡位，积极开拓海外储能。
宏发股份：传统继电器稳增长，高压直流和PDU持续高增长。
浙江荣泰：云母龙头增长确定，丝杠及总成大客户进展迅速。
斯菱智驱：车后轴承市场稳定增长，打造谐波第二增长曲线。
北特科技：丝杠头部批量空间大，汽零平稳。
雷赛智能：伺服控制器龙头企业，机器人关节批量优势明显。
平高电气：特高压交直流龙头，估值低，业绩持续超预期。
许继电气：一二次电力设备龙头，柔直弹性可期。
伟创电气：工业自动化稳步增长，人形机器人进展顺利潜力大。
固德威：受益澳洲市场和自配率提升，户储爆发，工商储和大储潜力可期。
国电南瑞：二次设备龙头，稳健增长可期。
中熔电气：熔断器龙头增长确定，布局高压直流等新品打造第二增长曲线。
钧达股份：光伏电池龙头，入股尚翼布局太空光伏，间接控股巡天千河布局算力星。
艾罗能源：户储工商储大储今年齐上量，盈利弹性可期。
伊戈尔：变压器出海进入收获期，布局AIDC。
明阳智能：风机盈利大拐点，太空光伏想象空间大。
厦钨新能：钴酸锂需求盈利向好，卡位硫化锂固态潜力大。
纳科诺尔：干法设备龙头，固态设备全面布局。
大金重工：海风出口望延伸至服务，造船高景气订单超预期。
欣旺达：消费锂电盈利向好，动储锂电上量盈利在即。
当升科技：三元正极龙头，固态电解质技术领先。
中伟新材：三元前聚体龙头，镍锂金属布局可观。
福斯特：胶膜龙头，布局太空封装膜。
天顺风能：海风单桩国内恢复，海外白名单潜力可期。
帝科股份：银浆龙头，银包铜银浆率先量产在即。
阿特斯：一体化组件头部企业，深耕海外大储进入收获期。
优优绿能：充电桩模块盈利拐点，AIDC想象空间很大。
聚和材料：银浆龙头，铜浆率先布局。
震裕科技：结构件盈利逐步修复，关节总成拓展到手臂总成空间大。
隆基绿能：光伏电池龙头，BC26年上量有望率先走出周期，收购精控布局大储第二增长曲线。
东方电缆：海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动。
金风科技：风机毛利率恢复有望超预期，风电运营稳健。
天奈科技：碳纳米管龙头，快充&硅碳&固态持续受益。
天合光能：210一体化组件龙头，储能开始进入收获期。
容百科技：高镍正极龙头，海外进展超预期。
禾迈股份：微逆去库尾声重回高增长，储能产品开始导入。
三星电气：海外配网和电表需求强劲，国内增长稳健。
爱旭股份：ABC电池组件龙头，25年大幅放量。
通威股份：硅料龙头受益供给侧改革，电池和组件有望改善。
科华数据：全面受益国内AI资本开支新周期，数据和数能双星驱动。
晶澳科技：一体化组件龙头，盈利率先恢复。
晶科能源：一体化组件龙头，Topcon明显领先。
福莱特：光伏玻璃龙头，成本优势显著，价格底部有望企稳反弹。
长高电气：电力设备优质标的，AIDC潜力大。
天齐锂业：锂电资源龙头，受益锂价上涨。
中国西电：特高压设备龙头，业绩持续超预期。
禾望电气：光伏设备优质标的，成长性好。
上海洗霸：光伏设备优质标的，成长性好。
三一重能：风电设备龙头，成长性好。
德方纳米：三元正极龙头，成长性好。
昱能科技：储能设备龙头，成长性好。
威迈斯：电力设备优质标的，成长性好。
派能科技：储能设备龙头，成长性好。
元力股份：电力设备优质标的，成长性好。
海兴电力：电力设备优质标的，成长性好。
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