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2014年2月10日基金仓位与行业配置周报总结

核心内容

1. 基金整体仓位变化
   截至2014年2月7日，开放式基金平均仓位为84.32%，相比1月24日上升1.21%。其中，开放式股票型基金平均仓位从87.21%上升至88.46%，增幅为1.26%；开放式平衡型基金平均仓位从75.02%上升至76.15%，增幅为1.12%。当前基金仓位处于历史中高区位。

2. 持仓方差扩大
   开放式基金持仓方差上升至1.41%，相比上两周扩大0.05%。表明基金公司对后市的看法存在较大分歧，显示市场预期不确定性增加。

3. 行业配置变化
   基金在上周行业配置中增持制造业和农林牧渔，减持商业贸易和金融服务。这表明市场资金正在向更具防御性和增长潜力的行业倾斜。

4. 基金公司仓位变化
   在70家基金公司中，45家平均仓位上升，4家下降，21家保持不变。其中，财通基金、方正富邦基金、国金通用基金增仓幅度最大；浙商基金、纽银梅隆西部基金、景顺长城基金减仓幅度最大。

5. 成长型风格基金占比下降
   成长型风格基金数量占比为68.69%，相比上周下降0.59%。尽管成长风格指数仍跑赢周期指数，但成长型基金数量有所减少，显示市场风格偏好有所变化。

主要观点

• 仓位上升趋势：尽管上两周股市下跌，但基金整体仓位仍上升，显示市场信心未受明显打击，投资者对后市保持乐观。
• 持仓分歧加大：基金持仓方差扩大，反映出市场预期的不确定性，可能预示未来市场波动性增强。
• 行业偏好调整：制造业和农林牧渔受到增持，可能受益于政策支持或行业基本面改善；而商业贸易和金融服务被减持，可能因市场风险偏好下降或行业表现不佳。
• 基金公司策略分化：基金公司仓位变化呈现明显分化，部分公司积极增仓，部分则选择减仓，显示不同公司对市场走势判断存在差异。
• 风格偏好转变：成长型基金数量占比下降，可能反映市场对成长股的短期风险偏好降低，或对周期股的配置增加。

关键信息

• 基金类型与仓位：

  • 开放式股票型基金：平均仓位88.46%
  • 开放式平衡型基金：平均仓位76.15%
  • 总体平均仓位：84.32%

• 基金公司仓位排名：

  • 前5名：德邦基金（95.00%）、长安基金（95.00%）、方正富邦基金（95.00%）、信诚基金（93.73%）、国海富兰克林基金（92.22%）
  • 后5名：浙商基金（65.96%）、财通基金（67.59%）、国投瑞银基金（71.90%）、博时基金（72.12%）、民生加银基金（72.69%）

• 基金公司仓位变化幅度：

  • 增仓前5名：财通基金（+9.44%）、方正富邦基金（+8.86%）、国金通用基金（+8.69%）、金元惠理基金（+6.67%）、华泰柏瑞基金（+5.66%）
  • 减仓前5名：浙商基金（-4.18%）、纽银梅隆西部基金（-3.78%）、景顺长城基金（-3.38%）、东方基金（-2.78%）、华富基金（-2.65%）

• 成长型基金占比：68.69%，相比上周下降0.59%

数据来源与附注

• 资料来源：申万研究
• 附表1：各基金公司平均持仓（截至2月7日）
• 附表2：各基金估算仓位（截至2月7日）
• 附表3：基金公司仓位变化幅度（截至2月7日）

图表信息

• 图1：估计仓位与实际仓位比较，显示两者走势基本一致。
• 图2：仓位方差和沪深300指数走势对比，呈现明显的负相关关系。
• 图3：成长型风格基金占比有所下降，反映市场风格偏好变化。
• 附图1：2011年以来基金仓位变化趋势。
• 附图2：2011年以来基金仓位走势与沪深300走势对比。

附图与附表说明

• 附图1和附图2展示了基金仓位的历史变化趋势及其与沪深300指数的对比，帮助理解当前市场情绪和预期。
• 附表1和附表2提供了详细的基金公司和基金的仓位数据，便于进一步分析。
• 附表3展示了基金公司仓位变化的具体数值，揭示了不同基金公司的策略差异。

结论

该周报指出，基金整体仓位上升，行业配置有所调整，成长型基金占比下降，显示市场预期存在分歧。投资者应关注行业偏好变化和基金公司策略调整，以更好地把握市场走势。