20260828-东方金诚-关于近期黄金市场走势的分析_3页_228kb

近期黄金市场走势分析总结

核心内容

近期国际黄金市场出现震荡走势，伦敦金现货价格在4600美元/盎司关口反复拉锯。8月26日金价一度跌破该关口，27日继续震荡，28日早盘进一步下探至4580美元/盎司附近。市场整体呈现短期波动、中期震荡的格局。

主要观点

1. 短期走势受制于技术面与政策预期

   • 技术面上，金价两个月内从4000美元/盎司反弹至接近4700美元/盎司，涨幅约17.5%，短期斜率陡峭，RSI等指标进入超买区间。
   • 4600美元/盎司作为心理关口和前期成交密集区，成为多空博弈的关键位置。
   • 多头获利了结压力上升，限制了金价的进一步上涨。

2. 政策不确定性压制金价

   • 美联储主席沃什即将在杰克逊霍尔年会上发表首次主旨演讲，市场对其可能释放偏鹰或模糊信号高度关注。
   • 由于9月FOMC会议临近，市场资金在重大政策事件前倾向于降低仓位，锁定利润。
   • 若沃什释放偏鸽信号，金价有望突破4650美元/盎司并重新挑战4700美元/盎司；若其延续鹰派基调，金价可能回踩至4400-4500美元支撑区间。

3. 中期判断：震荡上行趋势不变

   • 本年度金价预计维持“中枢缓步上移、整体宽幅震荡”的走势，核心运行区间为4400-4800美元/盎司。
   • 美联储货币政策对金价的影响呈现“易涨难跌”的不对称性，超预期宽松的弹性更大，而超预期紧缩的冲击力度较弱。
   • 黄金的战略配置价值依然突出，其作为主权信用对冲工具、通胀对冲工具和全球储备多元化核心资产的属性，决定了其长期上涨逻辑。

关键信息

• 短期关键点：金价在4500-4700美元区间震荡，方向取决于沃什的政策信号。
• 中期趋势：金价中枢上移，运行区间预计在4400-4800美元/盎司之间。
• 影响因素：技术面超买、政策不确定性、美债收益率高位、美联储货币政策预期。
• 长期支撑：美国财政赤字高企、美元信用弱化、全球去美元化加速等结构性因素支撑黄金的配置价值。

数据解读

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结语

黄金市场短期受政策信号与技术面影响，中期则在结构性因素支撑下呈现震荡上行趋势。投资者需密切关注美联储政策动向及市场情绪变化，以把握金价走势。