20260914-中原期货-周报_铁水小幅下降_原料略显承压_22页_1mb

AI报告摘要

本周报告主要分析了铁矿石、焦煤和焦炭（双焦）的市场供需情况、价格走势、库存变化以及价差分析，结合宏观环境对市场走势做出判断。

供应：澳洲和巴西铁矿发运量为2842.2万吨，环比增加5.3%，同比增加3.9%。铁矿石45港口到港量为2737.2万吨，环比增加4.3%，同比增加11.2%。整体供应端呈现扩张态势。
需求：铁水日产236.29万吨，环比小幅下降0.53万吨，同比减少4.26万吨。钢厂利润收缩，导致终端采购趋于谨慎。
库存：铁矿石47港口库存17023.22万吨，环比下降0.63%，同比增加17.76%。114家钢企铁矿石平均可用天数为24.14天，环比下降0.37%，同比增加4.50%。
价格走势：铁矿石价格指数为97.98，环比下降3.51%，同比下跌8.32%。受美联储加息预期和基本面环比转弱影响，市场避险情绪上升，价格震荡偏弱运行。
策略建议：单边震荡偏弱。
风险点：铁水超预期、宏观超预期。

供应：炼焦煤矿山开工率70.76%，环比上升4.32%，同比下降18.16%。洗煤厂产能利用率28.66%，环比上升1.06%，同比下降23.45%。主产区增产有限，蒙煤通关虽有增加，但绝对量仍偏低。
需求：焦煤竞拍日成交率57.6%，环比下降28.18%，同比减少40.26%；周度竞拍成交率55.95%，环比下降41.32%，同比减少21.80%。下游存在恐高情绪，采购较为谨慎。
利润与产能：独立焦化厂吨焦利润-17元/吨，环比上升69元/吨；独立焦化厂产能利用率66.71%，环比上升2.61%，同比减少12.13%。焦炭五轮提涨落地后，利润有所修复，但对高价资源承接能力不足，部分焦企限产20%-30%。
库存：独立焦化厂焦煤库存810.82万吨，环比上升0.43%，同比上升7.86%；炼焦煤港口库存318万吨，环比下降3.64%，同比上升17.30%。独立焦化厂焦炭库存46.33万吨，环比下降17.83%，同比上升5.51%；钢厂焦炭库存572.44万吨，环比下降2.35%，同比减少9.61%；焦炭港口库存194.2万吨，环比下降2.49%，同比减少5.32%。
价格走势：山西低硫主焦煤价格2620元/吨，环比上升70元/吨，同比上升1200元/吨；准一级冶金焦出厂价2090元/吨（邯郸），环比上升100元/吨，同比上升750元/吨。
策略建议：单边高位震荡。
风险点：铁水超预期、宏观超预期。

模块	内容
行情回顾	铁水小幅下降，原料端价格承压。现货价格整体上涨，期货价格高位震荡。
铁矿供需	供应回升，需求转弱，库存维持高位。价格指数环比下降，整体震荡偏弱。
双焦供需	供应有限，需求谨慎，库存变化不一。现货价格上升，但市场情绪偏弱。
价差分析	卷螺差收缩，焦炭1-5价差收缩。价差波动需关注后续市场动态。