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贵金属期权市场分析总结（2026/09/21）

核心内容概览

本报告分析了白银（AG）和黄金（AU）期权市场的最新数据与走势，提供了关于标的期货价格、成交量与持仓量、隐含波动率、压力支撑位以及期权策略的综合解读。

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标的期货市场数据

白银（AG）期权

• 标的合约：ag2610
• 最新价：16263元
• 涨跌：+622元
• 涨跌幅：+3.97%
• 成交量：360,057手（较前日减少53,453手）
• 持仓量：145,363手（较前日减少3,132手）

黄金（AU）期权

• 标的合约：au2610
• 最新价：948.52元
• 涨跌：+13.2元
• 涨跌幅：+1.41%
• 成交量：248,802手（较前日减少36,148手）
• 持仓量：105,043手（较前日减少7,619手）

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期权因子分析

量仓PCR分析

白银（AG）期权

• 成交量PCR：0.56
• 量PCR变化：-0.22
• 持仓量PCR：0.77
• 仓PCR变化：+0.10

黄金（AU）期权

• 成交量PCR：0.55
• 量PCR变化：+0.01
• 持仓量PCR：0.55
• 仓PCR变化：+0.02

压力支撑位分析

白银（AG）期权

• 平值行权价：16300元
• 压力位：17000元
• 支撑位：15000元
• 加权隐波率：44.67%
• 加权隐波率变化：-3.89%
• 年平均隐波率：61.44%
• HISV20：36.70%

黄金（AU）期权

• 平值行权价：952元
• 压力位：1000元
• 支撑位：952元
• 加权隐波率：25.97%
• 加权隐波率变化：-4.34%
• 年平均隐波率：30.49%
• HISV20：21.62%

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行情解读

白银（AG）期权

• 标的期货价格上涨3.97%，但成交量和持仓量均出现下降，市场活跃度有所减弱。
• 隐含波动率维持在年平均水平之上，表明市场对未来价格波动的预期较高。
• 从期权角度分析，压力位为17000元，支撑位为15000元，价格可能在该区间内震荡。

黄金（AU）期权

• 标的期货价格上涨1.41%，成交量与持仓量均有所下降。
• 隐含波动率维持在年平均水平之上，市场波动预期较强。
• 压力位为1000元，支撑位为952元，价格可能在该区间内波动。

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期权策略建议

方向性策略

• 建议：无

波动性策略

• 建议：构建做多波动率的买入宽跨式策略，以获取隐波向实波回归的均值回归收益。
• 示例策略：B_AU2610C1000（买入黄金看涨期权）和B_AU2610P904（买入黄金看跌期权）

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数据来源

• 数据来源：WIND、期权服务部
• 报告发布机构：五矿期货有限公司
• 联系方式：
  • 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
  • 电话：400-888-5398
  • 网站：www.wkqh.cn

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