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铁矿石日报总结

核心内容概述

本报告为铁矿石市场分析日报，由研究员丁祖超撰写，内容涵盖铁矿石期货价格、现货价格、价差变化、市场研判及附图分析。报告指出当前铁矿石市场呈现弱现实弱预期格局，基本面供应宽松，需求疲软，短期内价格反弹以偏空思路对待。

主要观点

1. 期货价格走势

• DCE01合约：今日价格为727.0，较昨日上涨4.0。
• DCE05合约：今日价格为715.5，较昨日上涨5.0。
• DCE09合约：今日价格为753.0，较昨日上涨12.0。

2. 现货价格与基差

• PB粉(60.8%)：今日价格695，较昨日上涨5，折标准品为754，01合约基差23。
• 纽曼粉：今日价格705，较昨日上涨5，折标准品为771，05合约基差40。
• 麦克粉：今日价格698，较昨日上涨6，折标准品为772，09合约基差41。
• 金布巴粉(60.3%)：今日价格674，较昨日上涨5，折标准品为792，01合约基差61。
• BRBF(62.5%)：今日价格754，较昨日上涨5，折标准品为772，01合约基差41。
• BRBF(63%)：今日价格764，较昨日上涨5，折标准品为775，05合约基差44。
• FMG：今日价格652，与昨日持平，折标准品为790，01合约基差59。
• 卡粉：今日价格845，较昨日上涨1，折标准品为788，01合约基差57。
• 乌克兰精粉：今日价格866，较昨日上涨6，折标准品为903，01合约基差172。
• 五矿标准粉：今日价格703，较昨日上涨7，折标准品为760，01合约基差29。

3. 现货品种价差

• 卡粉-PB粉：今日价差146，较昨日下降4。
• 纽曼粉-金布巴粉：今日价差31，与昨日持平。
• 卡粉-金布巴粉：今日价差171，较昨日下降4。
• PB粉-金布巴粉：今日价差25，与昨日持平。
• 纽曼块-纽曼粉：今日价差193，与昨日持平。
• 罗伊山块-罗伊山粉：今日价差193，与昨日持平。
• 麦克粉-超特粉：今日价差133，较昨日上涨1。
• PB粉-超特粉：今日价差134，与昨日持平。
• PB块-PB粉：今日价差203，较昨日上涨1。

4. 普氏指数

• 普氏铁矿61%价格：今日98.6，较昨日上涨0.8。
• 普氏铁矿65%价格：今日114.2，较昨日上涨0.5。
• 普氏铁矿58%价格：今日85.7，较昨日上涨1.1。

5. 内外盘美金价差

• SGX主力-DCE01：今日价差6.4，较昨日下降0.2。
• SGX主力-DCE05：今日价差8.0，与昨日持平。
• SGX主力-DCE09：今日价差4.0，与昨日持平。

6. 市场研判

• 交易策略：铁矿价格小幅回升，市场情绪好转，但基本面供应宽松，需求疲软，短期反弹以偏空对待。
• 单边策略：反弹偏空。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：熔断累沽。

关键信息

1. 重要资讯

• 8月中国制造业PMI：49.8%，环比上升0.6个百分点，显示景气水平回升，大型企业PMI升至50.6%，高于临界点，中、小型企业仍低于临界点。
• 全球铁矿石发运：2026年8月24日-8月30日发运总量为3571.6万吨，环比增加272.7万吨。
  • 澳洲发运量2028.1万吨，环比增加95.4万吨，其中发往中国1655.8万吨，环比增加126.5万吨。
  • 巴西发运量840.3万吨，环比增加103.4万吨。

2. 进口利润

• PB粉：进口利润为-16，较昨日下降1。
• 金布巴粉：进口利润为-11，较昨日下降1。
• 超特粉：进口利润为17，与昨日持平。
• BRBF：进口利润为15，较昨日下降1。
• 麦克粉：进口利润为-5，较昨日上涨1。
• FMG：进口利润为4，较昨日下降5。
• 卡粉：进口利润为25，较昨日下降5。

附图说明

报告附有以下图表，用于分析铁矿石市场走势：

• 图1-3：最优交割品与各合约的基差变化。
• 图4：跨期套利1/5价差。
• 图5-8：PB粉、PB块、超特粉、卡粉的进口利润。
• 图9-10：PB块-PB粉、卡粉-PB粉价差。
• 图11：铁矿内外盘美金价差。
• 图12：钢厂现金利润与高中低品价差。

风险提示与免责声明

• 本报告仅为参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于银河期货研究，不保证其准确性或完整性。
• 客户应独立判断，不依赖本报告进行决策。
• 报告版权归属银河期货，未经许可不得复制或传播。

联系方式

• 研究员：丁祖超
• 期货从业证号：F03105917
• 投资咨询证号：Z0018259
• 电话：021-65789252
• 邮箱：dingzuchao_qh@hinastock.com.cn

作者承诺

• 丁祖超承诺以独立、客观的态度撰写报告，不涉及任何利益冲突。
• 报告内容反映其研究观点，不因报告内容获得报酬。