20260810-申银万国期货-品种策略日报-原油甲醇_2页_205kb

期货市场总结

核心内容

本报告总结了近期国际与国内市场的主要期货品种价格走势、成交量、持仓量及价差变化，并结合市场评论与策略分析，对原油和甲醇市场进行了重点解读。

国际市场数据

原油价格走势

国际原油市场点评

• 国际原油现货及成品油价格下跌：整体国际市场原油价格出现下跌趋势。
• 国际油价波动：尽管霍尔木兹海峡和也门与沙特局势紧张，美伊尚未达成协议，导致欧美原油期货继续上涨，但投资者等待特朗普政府关于霍尔木兹海峡船只自由通行的协议达成，使得国际油价涨幅受限。
• 美国进口量增加：8月份美国对中东原油的日均进口量预计将达到约60万桶，创伊朗冲突爆发以来新高，主要受霍尔木兹海峡短暂开放和沙特原油改道输美影响。
• 运输路线变化：沙特通过东西输油管道将原油转运至延布港出口，以规避霍尔木兹海峡袭击风险。同时，红海南端曼德海峡遭遇袭击风险，迫使大量油轮向北经苏伊士运河运输。

国内市场数据

原油价格走势

原油市场点评

• 国际原油价格下跌：受国际局势影响，国际原油现货价格出现下跌。
• 国内成品油价格下行：国内汽油和柴油批发价指数小幅下跌，航空煤油出厂价大幅下滑。

甲醇市场分析

价格与成交量

• 甲醇夜盘上涨0.4%：甲醇市场小幅上涨，但涨幅有限。
• 国内装置开工负荷：截至8月6日，国内甲醇整体装置开工负荷为75.95%，环比提升0.67个百分点，较去年同期提升2.78个百分点。
• 开工负荷分化：本周期内，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在73.41%，环比下降2.34个百分点，走势分化。

库存与进口情况

• 沿海甲醇库存：截至8月6日，沿海地区甲醇库存为75.24万吨，相比7月30日上升2.39万吨，涨幅为3.28%。
• 可流通货源：整体沿海地区甲醇可流通货源预估在26.70万吨附近。
• 进口船货到港量：预计8月7日至8月23日中国进口船货到港量为45.02万-46万吨。

关键信息

• 国际原油市场波动：国际油价因地缘政治风险波动，但受政策预期影响涨幅受限。
• 国内原油价格下行：国内原油及成品油价格小幅下跌，反映市场对国际原油价格的跟随。
• 甲醇市场表现：甲醇夜盘小幅上涨，开工负荷有所提升，但库存增加及进口船货到港量上升对市场形成压力。
• 市场风险提示：报告指出市场存在不确定性，包括宏观环境变化、产业链影响等，建议投资者谨慎操作。

总结

本报告揭示了近期国际与国内原油及甲醇市场的价格波动、成交量与持仓量变化，并结合市场评论，指出地缘政治风险和政策预期对国际油价的影响，以及国内市场需求与库存对甲醇价格的制约作用。整体来看，市场仍存在不确定性，投资者需关注后续政策变化与供需动态。