20260907-长江期货-贵金属周报_非农超出预期_价格延续震荡_14页_5mb
报告摘要
长江期货贵金属周报总结
核心内容概述
本周长江期货发布的贵金属周报分析了美国8月非农就业数据对贵金属市场的影响，指出非农数据大超预期，导致加息预期升温，贵金属价格整体偏弱震荡。报告还涵盖了黄金和白银的库存变化、投机基金持仓情况以及未来重点关注的经济数据和宏观事件。
主要观点
1. 非农数据超预期，加息预期升温
- 美国8月非农就业人口：季调后新增16.2万人，远超预期的5.6万人，前值为-2.3万人。
- 失业率：保持4.1%，与预期一致。
- 非农数据的强劲表现引发了市场对美联储可能维持利率不变的预期，但也增加了对通胀数据的关注。
2. 贵金属价格震荡
- 美黄金：上周五报收4477美元/盎司，下跌0.6%，关注上方压力位4650美元，下方支撑位4300美元。
- 美白银：上周五报收66.8美元/盎司，下跌0.4%，关注下方支撑位63美元，上方压力位69美元。
- 由于非农数据利好，市场对加息预期升温，贵金属价格整体偏弱震荡。
3. 市场情绪与政策预期
- 美联储理事沃勒：表示若通胀数据缓和，支持维持利率不变；若通胀偏热，则可能采取行动。
- 特朗普：在社交媒体上对非农数据表示赞赏，并呼吁美联储降息。
- 市场担忧：对美国财政状况和美联储独立性存在担忧。
4. 中东局势与工业需求
- 中东局势有所进展，市场预期谈判可能实现，但美伊局势仍存在不确定性。
- 工业需求拉动下，白银现货维持紧张，黄金白银中期价格运行中枢上移。
关键信息
1. 库存变化
- 黄金：
- Comex库存增加7,845.80千克至851,539.71千克。
- 上期所库存增加1,200千克至114,858千克。
- 白银：
- Comex库存增加9,196.57千克至10,534,718.29千克。
- 上期所库存减少3,218千克至1,406,781千克。
2. 投资者持仓
- 黄金：
- CFTC投机基金净多持仓为222,188手，较上周减少20,024手。
- 白银：
- CFTC投机基金净多持仓为25,236手，较上周增加1,981手。
3. 本周关注重点
- 周四（9月10日）：20:30发布美国8月PPI年率。
- 周五（9月11日）：20:30发布美国8月CPI年率未季调。
策略建议
- 鉴于美国非农数据超预期，市场对加息预期升温，贵金属价格短期仍可能延续震荡。
- 建议投资者采取区间交易策略，关注黄金和白银的支撑与压力位。
风险提示
- 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
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