20250720-华安证券-全球科技行业周报_H20恢复在华销售_监管约谈外卖平台_28页_2mb

行业周报摘要（2025年7月14日至2025年7月18日）

1. 行情概览

• A股指数：上证指数涨0.69%，深证成指涨1.09%，创业板指涨3.17%，中证1000涨1.41%。
• 港股与美股：恒生科技涨5.53%，纳斯达克指数涨1.51%。
• 板块表现：传媒指数下跌1.58%，海外中国互联网50指数涨5.2%，人工智能指数涨7.79%。

2. 主要要闻

2.1 AI+技术进展

• OpenAI发布ChatGPT智能体（Agent）系统，集成远程浏览器执行、网络信息整合与对话优势，支持任务自主执行。
• Meta收购语音AI初创企业PlayAI，强化语音克隆与AI融合能力。
• 万兴科技推出AI Agent产品“万兴超媒Agent”，简化视频创作流程，提升用户效率。
• Kimi K2日活用户调用量突破100亿Token，API价格更具竞争力，推动国内AI生成式应用普及。

2.2 半导体与科技硬件

• ASML公布2025Q2业绩，净销售额22.9亿欧元，环比下滑2.8%；台积电Q2净利润同比增长60.7%。
• 英伟达恢复H20芯片对华销售，但性能有限，主要面向垂类模型训练与推理，未取代高端芯片。
• 字节跳动研发“护目镜”轻量MR设备，推动消费电子向轻量化趋势发展。

2.3 互联网与数字消费

• 市场监管总局约谈外卖平台，要求饿了么、美团、京东规范促销行为，促进理性竞争。
• 亚马逊扩大配送服务覆盖，计划投资40亿美元完善物流网络。
• Netflix、Meta股价下跌，显示投资者对科技巨头增长放缓的担忧。

2.4 游戏与影视

• 点点互动《Whiteout Survival》月收入超28亿美元，4X策略游戏《Kingshot》收入增长56%。
• 中国电影市场：上周票房6.14亿，国产电影逐渐抢占高票房空间。
• 影视题材多样化：《侏罗纪：重生》等视效大片维持高票价策略，本土影片表现亮眼。

2.5 其他行业信息

• 智能驾驶：重庆提出2027年智能网联汽车目标，文远知行实现东南亚首个纯无人运营。
• 跨境电商Temu：在英国推动本地商家履约，降低进口依赖。

3. 投资建议

• 海外AI领域：关注OpenAI、Meta、NVIDIA等AI技术及算力基础设施公司。
• 国内AI领域：万兴科技、百度集团、阿里巴巴-SW等，涉及大模型应用与商业化落地。
• 海外半导体：英伟达、博通车用芯片领先企业。
• 智能驾驶：建议关注特斯拉、小米集团、小鹏、比亚迪。
• 平台经济与监管：美团-W、阿里巴巴-W、京东集团-SW。
• 电商与消费科技：拼多多、Amazon。
• 影视内容与媒体：光线传媒、哔哩哔哩、快手。

4. 风险提示

消费不及预期、用户增长放缓、政策监管加强、AI技术落地延迟、宏观经济波动风险等。

5. 公司公告及相关事件更新

• 业绩预告：游族网络、利欧股份、华策影视等企业公布上半年业绩结果。
• 回购与担保：吉宏股份、遥望科技等公布股份变动情况。
• AI审核备案动态：国内多家企业公布AIGC应用进展。