20150604-华创证券-晨会纪要_12页_494kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份综合性的金融与市场分析报告，涵盖债券市场、行业动态、公司调研、财经要闻、市场表现及投资评级等多个方面。报告重点分析了国债期货与现货之间的套利机会，以及多个行业的政策动向和市场表现。同时，也对部分重点上市公司进行了投资建议和风险提示。

主要观点

固收市场分析

• 国债期货套利机会：由于回购利率下降，国债期货市场出现了套利机会，但期货并未超跌，因此后期也不存在补涨预期。
• 套利空间收敛：当前国债期货与现货之间的价差已基本收敛，意味着套利机会消失。
• 未来走势预期：市场对PSL（政策性金融债）的乐观预期需修正，未来仍面临供给压力。同时，中美利差过低可能引发资金流出，导致中国国债利率回升。

市场表现

• 海外市场：恒生指数、道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数等均出现小幅上涨，而日经指数微跌。
• 国内市场：上证指数微跌，沪深300指数跌幅较大，深证成指小幅上涨。

关键信息

行业动态与政策

1. 储能行业迎突破点：能源局将出台微网电价及补贴方案，预计给予70%系统补贴，储能电池受益最大。
2. 特高压工程开工：酒泉-湖南±800千伏特高压直流输电工程开工，推动行业景气度提升。
3. 家装O2O市场潜力：阿里全面升级家装服务，布局O2O市场，传统家装行业存在大量改造空间。
4. 打造中国版彭博：阿里投资第一财经，布局金融信息服务领域。
5. 生态文明建设纳入“十三五”规划：相关产业将进入高速发展期，生态修复、环境治理等领域值得关注。
6. 环保部推动政策落地：加快制定“土十条”和“环境十三五规划”，环保行业迎来发展机遇。
7. 三网融合趋势明显：广电网络有望成为智能家庭入口，推动行业转型升级。
8. 苹果HomeKit智能家居产品开售：相关概念股可能受到资本市场关注。
9. 国泰君安证券过会：影子股可能迎来市场爆发。
10. 长虹推进国企改革：改革试点企业有望受益，相关上市公司值得关注。

投资建议

大唐电信

• 核心业务：四大板块业务成形，芯片业务为核心，移动互联网业务发展迅速。
• 政府互联网+平台：通过与多个部委合作，获取用户和数据资源，打造多个超级APP。
• 投资逻辑：横向对比市值被低估，未来成长性高，建议强烈推荐。
• 风险提示：
  • 收购整合风险
  • 财务结构改善存在不确定性
  • 管理体制缺乏激励机制

公司动态

• 环保行业：神雾环保、桑德环境等公司推进环保项目。
• 公用事业：西昌电力进入风力发电领域。
• 新能源与电力设备：长园集团、达实智能等公司签订重大合同。
• 通信与计算机：卓翼科技、邦讯技术等公司有重要动态。
• 医药生物：海南海药、国际医学等布局移动医疗和互联网+农业。
• 基础化工与金融：恒逸石化、联创节能等公司推进互联网生态圈建设。
• 房地产与建筑：信达地产、天房发展等公司有重大事项或资金动向。

机构与游资动向

• 多家机构在多个股票上出现大额买入，如利德曼、舒泰神、江南高纤等。
• 游资封板情况频繁，显示市场情绪活跃，部分股票受关注。

行业投资评级

• 推荐行业：通信、环保、特高压、智能家居、互联网+、生态文明建设等。
• 中性行业：未明确提及。
• 回避行业：未明确提及。

市场情绪与资金流动

• A股新增资金：5月A股市场新增资金规模达1.46万亿元。
• 市场情绪乐观：尽管部分指数微跌，但整体市场情绪仍偏积极。
• 资金流向：主要通过银证转账、公私募基金、两融等渠道流入市场。

风险提示与市场展望

• 资金流出风险：中美利差过低，可能引发资金加速流出中国，影响国债利率。
• 政策风险：需关注后续政策对行业的影响，如生态文明建设、国企改革等。
• 市场波动风险：证券市场存在较大风险，投资需谨慎。

其他重要信息

• 中日合作：中日财务对话将讨论基建投资合作。
• OPEC与油价：OPEC对能源前景乐观，市场等待产量决定。
• 新三板提速：全国股转系统有意将审查重心前移至券商内核。
• 税收优惠：税务总局明确四种资产划转情形享受税收优惠。

总结

文档内容全面覆盖了固收、行业动态、公司调研、财经要闻、市场表现及投资评级等多个维度，重点分析了国债期货套利机会、政策对行业的影响、阿里在多个领域的布局以及部分重点上市公司的投资前景。同时，对市场情绪、资金流动、机构动向等进行了详细解读，为投资者提供了多角度的市场分析与建议。